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中國AI新創募資390億美元,約為美國的十分之一

行人走過香港交易所前方 / TokenPost.ai

中國AI新創自2023年以來募資390億美元,約為美國新創募資額3800億美元的十分之一。儘管募資規模落後,分析指出,中國領先模型的表現已接近美國模型的基準。

波士頓顧問公司(Boston Consulting Group,BCG)在2026年6月的分析中,將美國AI相關創投募資額估為3800億美元;同年7月的另一份發布則列出中國新創募資額為390億美元。這兩項數據分別來自不同分析,投資範圍與計算標準是否完全一致,尚未獲得確認。

BCG分析指出,中國領先模型的表現已接近美國模型的基準,並透過開放權重與設計效率降低使用成本。開放權重模型會公開訓練完成的權重,供其他開發者使用。

依據BCG提出的比較,中國月之暗面(Moonshot AI)的Kimi K2.6每處理100萬個token需1.71美元;美國GPT-5.5在相同基準下則需11.25美元。這項比較採用BCG於2026年5月選出的各國代表模型與價格。

募資管道也呈現差異。《財富》(Fortune)分析指出,香港IPO已成為中國AI企業的重要募資管道。根據迷你Max(MiniMax)提交香港交易所的資料,該公司於2026年1月9日上市。SiliconANGLE報導,迷你Max透過IPO募得6.19億美元。

智譜(Zhipu)的IPO募資額在公開報導中說法不一,因此難以列為確定數字。比較中國AI企業在香港上市的募資規模時,仍須留意各公司數據的計算口徑。

基礎設施投資也存在差距。BCG統計,2025年美國大型科技公司的資本支出超過4000億美元,中國則為630億美元。這是企業資本支出,與新創公司的創投募資額屬於不同指標。

中國AI新創的模型成本較低,但募資規模呈現不同趨勢。僅憑模型表現與成本,無法判斷募資條件或運算基礎設施的差距。

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好文章。 希望有後續報導。 分析得很棒。

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