USDEB 上架幣安 bStocks，USDT 交易開跑

幣安已上架 StablecoinX 的股票掛鉤代幣 USDEB。即使股市收盤後，投資人仍可在加密貨幣平台交易；但持有代幣不代表直接持有 StablecoinX 股份。

幣安於 7 日公告，USDEB／泰達幣（USDT）交易於當日中午 12 時開始，提款則於晚間 10 時開放，時間均為台灣時間。美國用戶及美國境內交易不在服務範圍內。

USDEB 不同於 StablecoinX 在那斯達克的股票代號 USDE，也不是 Ethena（ENA）生態系的穩定幣 USDe。提交給美國證券交易委員會（SEC）的資料記載，StablecoinX 普通股自 6 月 26 日起以 USDE 為代號在那斯達克交易。

bStocks 是由幣安旗下 BTECH Holdings 發行的代幣化證券。官方文件指出，這類代幣可提供對標的美國股票或 ETF 的經濟曝險，並能在鏈上 24 小時交易。代幣代表持有人對發行方持有的標的證券享有的權利，與直接持有上市公司股票不同。

幣安表示，USDEB 可按 1:1 比例兌換標的股票，且不收取兌換費用。不過，兌換與交易仍受用戶資格及地區限制；代幣權利與詳細條件則依產品條款而定。

此次上架讓代幣化股票進入交易所的加密貨幣現貨市場。台灣用戶能否實際使用，仍須確認地區與資格限制及產品條款。即使代幣可 24 小時交易，也不代表其價格始終與股市一致。

兩個市場的交易時段與流動性不同，可能造成價格差異。若要透過 1:1 兌換支撐價格連動，兌換流程及兩邊市場的流動性都必須正常運作。此次上架時，幣安尚未公布那斯達克股票與 USDEB 的交易量、買賣價差及價格偏離程度。

StablecoinX 是一家自稱提供 Ethena 生態系基礎設施的上市公司。公司在 6 月 30 日的季度報告中申報持有約 30 億枚 ENA，並將該代幣列為數位無形資產。USDEB 上架增加了股票交易管道，但不會改變公司的標的資產組成。公司曾披露持有約 30 億枚 Ethena 代幣，也呈現了雙方的關聯。

Ethena 於 9 月 25 日在 X 發文表示，將以幣安作為股票永續合約策略的首個交易場所，並把 bStocks 用作現貨抵押品。貼文也說明，該策略將透過以 USDT 計價的股票永續合約對沖價格波動，並計畫開始配置資產。

這種做法是結合現貨資產與方向相反的衍生品部位，以抵銷價格波動。不過，僅憑 USDEB 上架，無法確認實際交易規模或策略成效。

幣安的 bStocks 商品系列也包括與 Circle 連動的代幣。代幣化股票在交易時段與所有權方面不同於一般股票，先前報導的 Circle 代幣案例也呈現了這種結構。