美 6 月消費者物價指數(CPI)年增 2.7%,高於市場預期值 2.6% 及前月的 2.4%,為自 2 月以來最大漲幅,引發市場對於聯準會(Fed)政策走向的新一輪關注。根據 Bloomberg 24 日(當地時間)報導,核心 CPI 同步上漲 2.9%,符合預期;按月計算,6 月物價上漲 0.3%,高於 5 月的 0.1%。整體數據顯示,美國「通膨」壓力仍未消散。
在此數據公布前,市場普遍預期聯準會將於今年內降息兩次。然而考量 CPI 大致高於預期,有越來越多觀點認為,美國聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)可能重拾「鷹派立場」。值得注意的是,聯準會內部對於「通膨」放緩的解讀也存在分歧,像是克里夫蘭聯邦儲備銀行預估第 2 季「通膨」僅 1.6%,第 3 季反彈至 2.5%,進一步突顯市場不確定性。
此通膨數據對加密貨幣市場立刻造成衝擊。「比特幣」(BTC) 在 CPI 公布前出現波動升溫跡象,部分專家認為,這波波動與「過度槓桿」清算有關,但也有助於清理市場泡沫,是下一波升勢的「健全修正」。技術分析顯示,比特幣現正測試「0.618 費波納契回撤區」與「CME 缺口」價位,即約 11.4 萬美元區間(約新台幣 1,584 萬元),是否能成功築底備受關注。
除加密市場外,黃金與「美元指數」也同步出現快速反應。CPI 超預期導致「美元走強」,金價則遭遇部分拋壓。若數據低於預期,黃金恐有反彈機會,而美元則可能轉向走弱。有分析指出,這些即時反應再次突顯市場對央行政策高度敏感。
另外,民間「Truflation」數據則顯示,自上月以來美國通膨下滑幅度約為 0.6%,其反應的是市場即時通膨體感,有觀點認為該指標比官方 CPI 更貼近實際經濟狀況。
「加密貨幣」、股票與債券等各類資產的投資人,現正聚焦鮑爾與聯準會接下來數週的演說與會議結果。一旦聯準會進一步釋出「降息訊號」,將有機會推升「風險資產」價格;然而,若再度強調現行政策立場,市場短線恐面臨修正壓力。
評論:此次 CPI 數據是美國下半年政策走向的「關鍵轉折點」,投資者面臨「相信聯準會,還是相信數據」的兩難局面,未來資金流向與市場情緒將深受其影響。
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