72.5%全面實施後，6家G-SIB將受OF約束：BIS分析29家大型銀行

槓桿比率（LR）與巴塞爾III產出下限（OF）在部分情況下都可能提高同一家銀行的資本要求，但兩者無法互相取代。分析顯示，當OF最終全面提高至72.5%後，在公布相關資料的13家全球系統重要性銀行（G-SIB）中，將有6家受到OF約束。

國際結算銀行（BIS）金融穩定研究所（FSI）28日發布報告《槓桿比率與產出下限：互補性與重疊》，作出上述分析。報告由帕特里齊亞・鮑迪諾（Patrizia Baudino）、喬納森・拜辛格（Jonathan Beissinger）、倫佐・科里亞斯（Renzo Corrias）與費爾南多・雷斯托伊（Fernando Restoy）撰寫。BIS根據2014年至2025年29家G-SIB公布的資料，分析風險基礎資本要求及LR、OF對銀行總資本要求的影響。

分析顯示，隨著風險加權資產（RWA）密度整體下降，LR成為最強資本約束的銀行比例明顯上升。不過，最具約束力的規則並非固定不變。以年度資料計算，分析對象銀行在同一期間共55次於LR約束與風險基礎約束之間轉換。

OF的影響可能在分階段實施完成後擴大。加拿大、歐盟、日本與瑞士的G-SIB中，公布OF資料的13家銀行截至2025年底仍未因過渡性規定直接受到OF約束。但當OF全面提高至72.5%後，分析認為其中6家將受到OF約束。

OF是一項確保內部模型計算的RWA不低於標準法計算RWA的72.5%的機制，作用在於限制內部模型風險權重計算的過度波動，並提高銀行資本比率的可比性。巴塞爾框架原訂將OF適用水準從2023年的50%，逐步提高至2028年的72.5%。

LR不使用風險權重，而是管理一級資本（Tier 1）相對於總曝險的比率。巴塞爾III規定的最低LR為3%。其目的在於限制風險衡量可能遺漏的過度借貸，降低金融危機後整體金融體系快速去槓桿化的風險。

兩項機制都用於因應RWA相對實際曝險過低的情況，但功能並不相同。LR以總量為基準限制過度槓桿，OF則控制內部模型計算出的RWA低於標準法時所產生的波動。BIS因此認為，即使取消其中一項機制，另一項也不一定能始終重現相同結果。

歐洲中央銀行（ECB）將LR與OF視為補充風險基礎資本要求、但彼此有別的安全機制。ECB表示，OF可降低內部模型導致的RWA波動，LR則可降低整體金融體系過度去槓桿化的風險。

歐洲銀行聯盟（EBF）則主張，LR、OF與第二支柱（Pillar 2）要求同時適用，可能加劇監管重複及資本運用限制。歐洲銀行管理局（EBA）也指出，導入OF後，使用內部模型的銀行必須新建與標準法相關的申報體系，可能面臨相當大的執行負擔。

巴塞爾委員會截至2025年底的資料顯示，若最終版巴塞爾III全面實施，第一組銀行（Group 1）的Tier 1最低要求資本平均將增加2.2%。在風險基礎要求中，OF帶來1.9%的增幅因素，LR要求則形成1.0個百分點的減幅因素。由於此次BIS分析以29家G-SIB及公開資料為基礎，能否直接套用至整體銀行業或國內金融機構，仍需另行確認。