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比特幣(BTC)近期突破118,000美元大關，創下歷史新高，引發市場高度關注。根據加密貨幣分析師 Virtual Bacon（虛擬培根）的觀點，這波漲勢可能標誌著新一輪「強勁牛市」的正式開啟。不過他也提醒，目前尚未觀察到「山寨幣季節（Altcoin Season）」明確展開的信號，投資者仍須謹慎行動。
根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）報導，比特幣在過去 7 天內上漲約 8.8%，自本月以來累計漲幅已達 10%。歷史趨勢顯示，每當比特幣率先發動行情、掌控市場節奏，通常接下來資金會逐步流向其他加密資產，引爆所謂的「山寨幣季節」。虛擬培根指出，這波價位突破可視為「全新週期的開端」，象徵市場正在進入由比特幣主導的「強勁多頭市場」。
就技術面而言，比特幣目前的「關鍵支援線」集中在兩條長期移動平均線上，分別為：50 週簡單移動平均 (SMA) 為 86,982 美元、以及 20 週 SMA 則為 96,719 美元。
儘管如此，觀察「山寨幣季節是否展開」仍屬不明。根據資料顯示，比特幣的市場主導率（Dominance）自 7 月 1 日的 65.5% 降至目前的 64.58%，但若要確認朝「山寨幣市」轉化，仍需該占比長期、持續走低。
另一方面，以太幣(ETH)最近表現可圈可點。相對比特幣，其價格已上升 10.5%，ETH/BTC 匯率已達 0.02516，明顯高於 7 月初的 0.02276。若能維持在 0.024 以上的週收盤價，將具備明確的技術突破條件，可能進一步帶動「山寨幣行情」啟動。
除了市場結構變化之外，美國聯準會（Fed）的政策動向，也成為推動比特幣上漲的關鍵背景之一。虛擬培根指出，聯準會於 6 月 30 日再度釋出 110 億美元（約新台幣 1,529 億元）的「附買回協議」(Repo)，並討論放寬對大型銀行的「補充槓桿比率」（SLR）規範。這可能改善金融機構的放貸能力，進一步擴張金融體系的整體「流動性」。
全球資金流動性指數近期也呈現反彈動能，預期可能突破 2024 年曾創下的 4 月與 9 月雙高點。若真如此，將可明確驗證「資金面擴張」，並可能普遍提振加密資產與「山寨幣市場」。
接下來的重要觀察時點是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）預計於 9 月 17 日召開的會議。市場目前預期聯準會在 2025 年第 4 季「降息機率」達 64%，這可能為加密市場後續上行提供動能。
總結來看，虛擬培根建議，在明確的技術與市場共振訊號出現前，投資人仍應聚焦「高市值山寨幣」，並觀察以下三大關鍵指標：「比特幣市佔下降」、「ETH/BTC 匯率突破」、以及「全球流動性擴張」。三者若能同時出現，才是真正迎來「山寨幣季節」的有力佐證。
評論：目前比特幣的強勢漲勢已逐漸形成市場方向的指標，但尚未構成整體加密市場全面起飛的信號，投資人應在策略上堅持穩健、冷靜判斷，避免貿然投入高風險資產。
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