2026年全球GDP估增2.9%，OECD下修2027年成長率至3.0%

經濟合作暨發展組織（OECD）預估，2026年全球國內生產毛額（GDP）成長率為2.9%。AI相關投資透過數據中心與半導體需求支撐成長，但中東能源衝擊將成為壓低2027年成長率的因素。

OECD在23日發布的《經濟展望中期報告》中，將今年全球成長率預測較6月上調0.1個百分點；另一方面，2027年預測值則下修0.1個百分點至3.0%。

主要科技與雲端企業的資本支出計畫正快速增加。半導體製造商未來收益的預期也支撐投資擴大，OECD表示，AI相關產品占全球商品貿易增量的相當大部分。

分國家來看，美國2026年與2027年的成長率預估分別為2.2%與2.1%；中國分別為4.5%與4.2%；歐元區兩年均為1.0%。

G20通膨率今年預估為4.1%，2027年將降至3.6%。不過，2027年預測值較6月上調0.5個百分點。

中東能源衝擊部分由替代供應鏈、波斯灣以外的額外產量、戰略儲油釋放及需求下降所吸收。OECD評估，隨著儲備量與財政空間減少，吸收衝擊的能力已經減弱。

AI基礎設施同樣無法避開能源衝擊。OECD在6月報告中指出，能源占數據中心營運成本的60%，半導體製造與數據中心建設也可能受到電力、冷卻及物流中斷影響。

若AI投資的獲利能力未達預期，投資放緩與資產價格下跌可能同時出現。OECD表示，在能源與食品價格上升、金融環境收緊及AI投資報酬率不佳同時發生的示例性下行情境中，2027年全球成長率可能較基準預測低0.7個百分點，通膨率則高出1.1個百分點。

上述數值並非基準預測，而是假設多項風險同時發生的情境。OECD指出，AI投資擴大可能推升成長率，但若對外部資金的依賴提高，當預期收益未能實現時，可能加劇市場調整。

世界經濟論壇（WEF）首席經濟學家調查也呈現對AI投資的期待與警戒。97%的受訪者預期未來一年AI導入將擴大，但79%認為數據中心擴張將面臨地方社區的強烈反對。

另有61%的受訪者不預期數據中心投資將在全球創造大量就業。這反映出外界一方面期待AI基礎設施支撐成長與生產力，另一方面也擔心成本及地方社區衝突。

本次展望也顯示，AI投資與能源供應並非彼此分離的成長因素。數據中心與半導體製造依賴電力及物流，若能源供應中斷延續，AI投資擴大本身也可能面臨成本上升與供應鏈不穩定。

OECD表示，AI相關資本支出支撐美國生產與成長，也對日本及韓國的科技出口帶來正面影響。不過，本次展望未提供韓國成長率、通膨率及半導體企業業績的單獨數據。

在中東能源衝擊方面，荷姆茲海峽原油通過量與供應恢復問題仍是左右能源價格走勢的因素。報告未提出衝擊的具體持續期間及能源供應恢復時間。

本次OECD展望未直接討論虛擬資產市場。AI基礎設施、半導體、能源價格及利率等總體變數的變化可能影響風險資產環境，但OECD未提出具體的虛擬資產價格方向或韓國成長率單獨數據。