硫磺價格每噸破千美元，Mosaic撤回磷肥生產指引

硫磺價格7月突破每噸1000美元，推高磷肥生產商的原料成本與農戶負擔，但成本轉嫁至食品價格的幅度與時間仍未確定。

美國公共媒體NPR旗下《Planet Money》報導，硫磺價格已從2024年的每噸46美元升至2025年的180美元，並在7月突破每噸1000美元。標普全球(S&P Global)5月28日指出，中東硫磺價格升至每噸815至820美元，運抵巴西的價格最高達每噸1200美元。

硫磺是將磷礦加工成磷肥所需的核心原料。中東硫磺因荷姆茲海峽運輸受阻，無法順利進入市場；俄羅斯等主要生產國的出口限制，也進一步壓縮供應。

標普全球表示，荷姆茲海峽的運輸受阻，影響全球海運硫磺出口量約一半。該海峽不僅是原油運輸要道，也是肥料與海運物流的重要航線，因此運輸不穩可能同時反映在原料價格上。

美盛(Mosaic, $MOS)以硫磺供應不足與成本上升為由，撤回2026年磷肥生產指引，並下調路易斯安那州、佛羅里達州巴托以及巴西部分產能。公司資料指出，硫磺價格突破每噸1200美元後，全球減產仍在持續。

美盛2026年第一季資料顯示，硫磺原料價格為每噸379美元。磷肥業務的每噸毛利由一年前的69美元降至22美元。公司表示，受原料與肥料供應情況不確定影響，正在重新評估下半年產能利用率。

美盛一名人士表示，硫磺占公司投入成本的40%。硫磺10年平均價格約為每噸170美元，目前價格大幅高於該水準；若高價持續，農戶的肥料成本負擔可能難以緩解。

肥料價格上升也會影響農戶的成本結構。不過，硫磺價格上漲不代表食品價格會以相同幅度上升，肥料用量、播種時間、收成、運輸成本與流通利潤都會共同發揮作用。

世界銀行表示，2026年第一季肥料價格指數較前季上升逾12%。硫磺、氨，以及裝載肥料的船舶能否通過荷姆茲海峽，可能影響供應條件與運輸成本。

經濟合作暨發展組織(OECD)估計，在能源與肥料價格同時受到衝擊的情境下，若全球肥料價格上升約50%，農產品價格在2026年平均可能較基準高4%，2027年則約高8%。這項數據並非單獨計算硫磺價格影響，而是同時納入能源與肥料價格上漲的模型結果。

原油供應與煉油設施利用率也與硫磺供應相連。硫磺是煉油過程產生的副產品之一，因此原油流動與煉油業運轉狀況，可能成為硫磺供應的背景因素。

這波價格衝擊也反映肥料生產商與農戶之間的利益差異。生產商需要反映原料成本，農戶則可能減少肥料用量或延後採購，成本上升對產量與收成的影響仍需觀察。

在台灣市場，除了硫磺價格本身，國際肥料價格與海運成本對農業支出的影響也是重要變數。正如荷姆茲海峽運輸不穩曾推高油輪運費至歷史高位，航線風險升高時，原料價格與運輸成本可能同步變動。

目前可確認的是，硫磺價格上漲已先對肥料生產商的成本與產量形成壓力。至於成本轉嫁至食品價格的幅度與時間，仍須進一步觀察肥料用量、收成、庫存與運輸條件。