以太幣第二季交易達2.039億筆…流動性1473.63億美元

以太幣(ETH)主網第二季交易筆數達2.039億筆，穩定幣流動性也達1473.63億美元（約200兆韓元），但目前難以斷定網路活動增加已轉化為以太幣價格上漲或代幣價值捕獲。

日本媒體あたらしい経済根據Token Terminal第二季報告報導，以太幣第二季交易筆數較去年同期增加68.4%，較前一季增加1.7%；平均處理量為25.9 TPS。相關報導

交易活動與用戶流量並未同步變化。第二季月活躍用戶平均為920萬人，較前一季減少30.0%。交易手續費為5250萬美元（約77億韓元），較前一季增加31.6%，但較去年同期減少49.2%。

這些數據顯示，即使交易筆數增加，網路收入也不一定同步成長。因此，僅憑交易量難以判斷以太幣的經濟使用擴大或ETH需求增加。

在穩定幣市場中，以太幣的規模仍然可觀。DeFiLlama統計顯示，以太幣網路上發行的穩定幣市值為1473.63億美元。泰達幣(USDT)占49.88%，規模為735.06億美元（約10兆韓元）；USD Coin(USDC)規模則為470.65億美元（約6.4兆韓元）。DeFiLlama統計

8月1日至9月1日的每日快照顯示，以太幣穩定幣供應量由1475.7億美元增至1482.1億美元，增加0.43%。同期整體穩定幣供應量增加1.06%。

不過，新增供應並未集中於以太幣。SpendNode分析指出，波場(TRX)穩定幣供應量增加19.7億美元（約2679億韓元），占整體淨增量的60.7%。SpendNode分析

穩定幣是設計為與美元等法定貨幣價值掛鉤的虛擬資產。網路流通的穩定幣規模擴大，可能提高可用於交易與去中心化金融的資金基礎，但供應量增加本身不代表一定會帶動該網路交易或代幣買入。

以太幣網路內泰達幣與USD Coin的占比也出現變化。CryptoNewsBytes分析指出，2026年9月以太幣網路中的泰達幣占比為49.6%，USD Coin占比為31.8%。兩者差距為17.8個百分點，較2024年11月的34.2個百分點收窄。占比分析

不過，CryptoNewsBytes的數據是綜合CoinMarketCap及多家數據提供商後得出的分析，與DeFiLlama目前統計的計算時間和方法不同，因此不能以同一標準直接比較。

市場反應不一。Reddit的r/ethtrader部分用戶將第二季交易量視為以太幣網路成長訊號，另一些用戶則指出，交易量增加未必會轉化為ETH價格或價值捕獲。相關反應

解讀以太幣的穩定幣流動性時，需區分網路內部指標與整體市場流向。正如先前市場整體穩定幣市值與交易量同步下滑的報導所示，即使以太幣個別指標改善，也可能與整體虛擬資產市場的流動性環境呈現不同走勢。

交易手續費與ETH銷毀量，是判斷網路活動能否轉化為代幣價值時需要一併觀察的指標。即使交易筆數和穩定幣供應量增加，若手續費未能持續上升，或未轉化為銷毀量與需求擴大，價值捕獲效果可能仍然有限。

AMBCrypto表示，若流動性與網路需求維持，第四季可能形成風險偏好走勢的基礎。該分析於16日發布，發布時間為韓國時間17日上午7時。AMBCrypto原文

後續判斷第四季走勢時，需依序觀察以太幣穩定幣供應量是否持續增加、交易活動能否延續，以及是否進一步反映在手續費與ETH銷毀量上。