20檔韓國半導體股ETF KCHP在NYSE Arca掛牌交易

Kiwoom證券($039490)美國子公司Kiwoom證券USA推出投資20家韓國半導體企業的ETF，並在美國股市掛牌交易。該產品名為KICK韓國半導體指數ETF（KCHP），總費用率為年率0.65%。

Exchange Traded Concepts於15日表示，KCHP已在紐約證券交易所Arca（NYSE Arca）開始交易。KCHP追蹤Akros韓國半導體指數，成分股共20檔，包含三星電子($005930)與SK海力士($000660)。

該指數除了記憶體與晶圓代工企業，也納入半導體設備、材料、封裝及設計企業。美國投資人無須直接向韓國交易所下單或另開海外帳戶，便可透過一般證券帳戶交易KCHP。

單一成分股權重上限為20%。權重達4.5%以上的成分股合計比重則控制在45%以下，指數每季進行成分股調整與重組。

納入標的為在KOSPI與KOSDAQ上市的半導體相關普通股。

該產品投資範圍集中於韓國半導體產業，因此投資結構不同於同時分散國家與產業的產品。

基金經理人資料將競爭加劇、產品週期縮短、資本支出週期、供需失衡與價格波動列為主要風險。雖然產品納入20檔股票，但無法消除半導體產業本身的波動性。

標的資產以韓元計價的韓國股票，也是重要變數。即使韓國股價不變，韓元兌美元匯率變化仍可能影響以美元計算的報酬率。

韓國股市與美國股市交易時間不重疊，也被列入投資說明書的風險因素。若韓國股票價格先行變動，或ETF在美國市場交易的時間不同，ETF市價可能與淨資產價值出現落差，買賣報價價差也可能擴大。

僅根據目前公開內容，無法斷定產品是否採取匯率避險。因此，以美元交易的ETF績效除了受成分股股價影響，也可能受到匯率波動影響。

Kiwoom證券USA相關人士表示：「相比短期績效，我們會先建立信任，長期擴大全球投資人基礎。」公司將本產品定位為在美國市場建立金融產品供應商地位的第一步。這項說法顯示，公司目前更強調長期投資人基礎，而非短期表現。

KCHP初始資金流入規模與獨立分析師評價，尚未在公開資料中確認。實際交易流動性與投資人需求，將在交易進行後統計。

在海外交易所掛牌的韓國半導體ETF並非首例。在日本東京證券交易所掛牌的韓國半導體ETF納入10家韓國半導體企業，與KCHP在投資標的及成分股數量上有所不同。

KCHP將三星電子與SK海力士等大型股，連同設備、材料、封裝及設計企業納入同一產品。不過，產業集中、匯率波動，以及交易時間差造成的價格落差，仍是投資說明書列明的風險因素。

KCHP已在紐約證券交易所Arca開始交易，後續交易規模，以及市價相對淨資產價值的偏離程度，將成為主要觀察項目。