營收增82% Google Cloud飆至247億美元、Alphabet資本支出上看2050億美元

美國科技巨擘Alphabet(GOOGL)旗下Google Cloud在2026年第二季交出亮眼成績單，單季營收達247.68億美元，較去年同期大增82%，「雲端」事業的成長動能持續發威。與此同時，尚未認列為營收的合約餘額也擴大至5139億美元。

Alphabet(GOOGL)於7月22日公布，整體第二季營收為1198億美元，年增24%。公司表示，Google Cloud的成長主要由企業級人工智慧(AI)解決方案與AI基礎設施需求帶動。

所謂合約餘額，是指已與客戶簽約、但尚未認列為營收的合約金額。截至6月30日，Alphabet全公司合約餘額為5195億美元，其中5139億美元來自Google Cloud部門。

Alphabet預估，整體合約餘額中略高於一半的部分，將在未來24個月內陸續認列為營收，也就是說合約餘額並不會立刻轉化為當期營收。

Alphabet與Google執行長Sundar Pichai（桑德爾·皮蔡）在財報會議上表示：「在AI基礎設施與AI解決方案需求的帶動下，Google Cloud營收成長了82%。」他也提到，在《財星》（Fortune）全球100大企業中，約有九成正在使用Gemini Enterprise，反映企業客戶導入AI服務的腳步正在加快。

獲利能力同樣同步改善。Google Cloud部門營業利益由去年同期的28億美元增加至88億美元，營業利益率也由20.7%大幅提升至35.6%。

不過，同一季度Alphabet(GOOGL)在技術基礎設施相關的資本支出上就砸下449億美元，顯示為滿足AI需求而擴建的基礎設施投資，正與營收成長同步攀升。

Alphabet進一步將2026年全年資本支出預估，由原先的1800億至1900億美元，上修至1950億至2050億美元。財務長Anat Ashkenazi（阿納特·阿什肯納齊）解釋，即便公司已持續投入資金，目前需求仍超過供給，因此有必要再度加碼。

市場反應則出現分歧。財報公布後，Alphabet(GOOGL)股價在盤後交易一度上漲2.71美元，來到344.62美元。

然而，隔一個交易日的盤前交易中，股價卻下跌約5%，市場人士解讀，這反映出投資人對鉅額資本支出與現金流壓力的疑慮再度浮現。

這次財報顯示，AI基礎設施需求已實際反映在Google Cloud的營收與合約餘額上。但合約餘額轉化為實際營收的速度，仍是需要與營收成長率分開觀察的另一項指標。

合約餘額與資本支出，是判斷雲端事業獲利結構的兩項關鍵指標。就算可認列為營收的合約增加，只要伺服器、資料中心等前期投資持續擴大，現金流仍可能承受壓力。

對台灣企業與投資人而言，大型科技公司的雲端業績，也是觀察AI基礎設施與半導體需求的重要參考指標。不過，光憑這次財報，還無法斷定台灣特定企業或個股將直接受惠。

本站先前報導，Google Cloud在成長率上曾以82%的增速超越AWS與Azure。這次公布的財報，則進一步揭露了合約餘額與資本支出的具體規模。

Google Cloud雖然同時做到營收成長與獲利能力提升，但Alphabet(GOOGL)仍決定加碼AI基礎設施投資。未來幾個季度，合約餘額轉化為營收的速度，以及資本支出對現金流造成的影響，都將是市場持續關注的焦點。