69.3萬枚比特幣囤幣安 存量創兩年新高

幣安（Binance）的比特幣（BTC）持倉量已突破69.3萬枚，創下兩年來新高。目前比特幣仍未能突破8.3萬至8.6萬美元一帶的長期持有者密集買進區間，漲勢因此受阻。

鏈上數據分析平台CryptoQuant的貢獻者Darkfost在11日發布的分析中指出，幣安的BTC持倉量自4月底以來已增加約7.7萬枚。以主要交易所整體BTC持倉量計算，幣安目前約占其中三成。

交易所持倉量增加，不代表投資人立即會拋售。部分資金可能只是為了保管而轉入交易所，也可能是交易所內部錢包之間的資金調度。

不過，留在交易所錢包內的比特幣，仍可被視為隨時可能進入市場流通的供給。如果價格上漲階段持倉量持續增加，這部分「潛在賣壓」就值得留意。

此次持倉量的增加，是接在本報先前報導幣安持倉量達68.7萬枚之後，再增加約6000枚而來。當時的報導也提到，4月底以來交易所餘額增加與比特幣價格反彈同步出現。

幣安持倉量從4月底約61.7萬枚，經過68.7萬枚，一路增加至69.3萬枚以上，增幅約7.7萬枚。這樣的走勢並非短期內的暫時性資金搬動，而是持續數個月的長期趨勢。

目前價格上方，集中著長期持有者的買進成本。鏈上數據平台Glassnode在9日的報告中指出，8.3萬至8.6萬美元區間累計買進約107萬枚BTC，其中又以8.5萬美元附近籌碼最為密集。

這批籌碼在過去30天內幾乎沒有移動。由於長期持有者的買進成本集中在同一價格帶，比特幣一旦逼近該區間，賣壓浮現的可能性就會提高。

Glassnode分析指出，長期持有者成本區、比特幣期貨清算密集區，以及美國比特幣現貨ETF的損益兩平點，三者恰好都落在8.3萬至8.6萬美元一帶。換句話說，多項市場指標同時聚集在同一個價位帶。

比特幣雖在9月3日突破8月高點，但漲勢止步於阻力區下緣以下約1.5%處，之後便持續在8萬美元下方震盪。

下方支撐方面，近期在7.6萬至8.2萬美元一帶，可觀察到新進買盤持續累積籌碼。Glassnode表示，只要這個支撐區維持不破，市場仍有消化後續賣壓的空間。

但報告也提到，一旦這個區間跌破，7.5萬美元將成為下一個觀察價位；若跌勢進一步擴大，不排除回測6萬美元附近的可能性。

綜合幣安持倉量與各價格區間來看，關鍵在於持倉量增加最終是否真的轉化為實際賣壓。如果比特幣能在8.5萬美元附近吸收賣壓，就可以解讀為持倉量增加尚未立即引發拋售。

評論：反之，若持倉量持續攀升，同時比特幣跌破7.5萬美元，「交易所資金流入等於賣壓」的解讀就會更有說服力。不過即便如此，也很難把價格下跌的原因，單純歸咎於交易所持倉量這一項指標。

目前幣安持有的69.3萬枚BTC，尚不能直接斷定就是等待出貨的庫存。實際是否出現拋售，仍須搭配後續交易所資金進出與價格反應一併觀察。