美國60億美元公債回購僅買51.9億美元 房貸利率衝破7%

美國財政部日前執行最高60億美元的「公債回購」，實際成交金額卻只有51.9億美元，30年期固定「房貸利率」同步衝上7%，10年期公債殖利率也升至近三年高點。

根據Yahoo Finance報導，美國財政部10日（當地時間）原訂買回10至20年期公債，規模上限為60億美元，最終實際購買金額僅51.9億美元。市場人士指出，這次的賣出提案規模也比平時小。

美國財政部長貝森特(Scott Bessent)表示：「說這次回購計畫失效，根本是無稽之談。」他解釋，過去賣出提案平均約200億美元，這次卻只有100億美元。這句話點出，提案規模縮小並非市場需求轉弱，而是長債持有人不願在此時出售。

貝森特接著補充：「我們只在債券便宜的時候才會回購。」他強調，正是因為長債持有人惜售，才讓提案規模偏低，並否認外界對回購成效的疑慮。

公債回購是財政部將已發行公債從市場買回、藉此支撐特定到期區間流動性的債務管理工具，與央行量化寬鬆不同，並不會直接縮減政府整體債務規模。

財政部上個月已將長期名目公債回購的單次上限，由原先最高20億美元調整為最低40億美元起，新規適用期間為9月9日至11月4日。

美國財政部在官方聲明中指出，此舉是為擴大支援長期公債市場流動性。此次回購的官方目的並非直接壓低長期利率水準，而是要補足市場運作機能與交易流動性。

回購後利率未見下滑，市場普遍認為與國際油價上漲及通膨數據反應有關。抵押貸款新聞日報(Mortgage News Daily)總編輯馬修·格雷厄姆(Matthew Graham)指出，油價上漲與生產者物價指數（PPI）的市場反應，是推升利率的主要原因。

格雷厄姆進一步說明：「如果回購規模小於預期，在其他條件不變下，就代表需求低於預期，利率也可能因此走高。」這句話說明，即便回購有助於提升公債需求，實際成交量與市場預期之間的落差，仍會牽動利率走勢。

房貸利率同步走高。根據房地美（Freddie Mac）公布，10日當週30年期固定房貸利率為6.76%，較前一週上升0.05個百分點。

反映最新市場利率的抵押貸款新聞日報數據顯示，同日30年期固定利率為7.07%。房地美的數據以每週貸款申請資料為基礎統計，抵押貸款新聞日報則反映貸款機構最新的利率與成本結構，兩者統計方式不同，因而出現落差。

摩根大通(JPMorgan Chase)前首席經濟學家安東尼·陳(Anthony Chan)認為，貝森特希望壓低長期利率的目標方向本身並無問題，但他也直言，截至目前為止實際成效並不明顯，對這次回購結果持保留態度。

陳進一步指出，持續居高不下的通膨，是房貸利率偏高的主要背景。他說明，過去一年美國30年期平均房貸利率與10年期公債殖利率之間的落差，平均約達2個百分點。

這次的公債回購，延續此前市場討論擴大長期公債回購有助於緩解債券市場壓力的脈絡。長期利率與美元流動性的變化，也可能牽動比特幣(BTC)等風險資產的市場環境，不過本次相關資料並未針對特定加密貨幣的價格走勢做出直接預測。

美國財政部預計兩週後將加碼買回20至30年期公債，規模至少40億美元。長期利率與房貸利率屆時將如何反映下一輪回購結果、油價與通膨數據變化，市場正持續關注後續動向。