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比特幣(Bitcoin，BTC)自8月17日以來上漲約22%，但在分析的11家礦業及相關企業中，有10家股價漲幅低於比特幣。這10家礦業股的漲幅中位數僅為1.8%。
加密貨幣媒體BlockBeats報導，在分析的11家企業中，僅有嘉楠科技(Canaan，$CAN)的漲幅超越比特幣，其餘10家企業的漲幅全部低於比特幣。
企業之間的落差也相當明顯。同一期間，核心科學(Core Scientific，$CORZ)的表現比比特幣低27%，泰拉狼(TeraWulf，$WULF)則落後24%。
礦業股未能跟上比特幣漲勢的背景，被認為與部分礦業企業轉向高效能運算(HPC)、人工智慧(AI)資料中心業務有關。這些企業將原本用於比特幣挖礦的電力與資料中心基礎設施，逐步轉用於滿足AI運算需求，藉此擴大業務範圍。
高效能運算(HPC)指處理大規模運算的高效能計算技術。AI資料中心則是提供人工智慧模型訓練與運作所需運算基礎設施的設施。
業務轉型在虛擬資產市場走弱時，可能成為支撐股價的因素，但也會降低企業對比特幣挖礦業務的專注度，進而增加額外的營運風險。電力取得、資料中心建設與AI業務營運能力，都會同時影響股價走勢。
相反地，也有分析認為同時經營挖礦與AI資料中心的架構，長期而言有助於擴大業務基礎。分析指出，比特幣價格上漲時挖礦業務可帶來獲利機會，而虛擬資產市場走弱時，AI資料中心業務則能部分緩解財務負擔。
正如本報先前報導礦業企業轉向AI業務正引發電力基礎設施分配問題所指出，礦業企業的業務轉型不僅是單純擴大收益來源，也牽涉到電力與設施運用的問題。
此次的收益率落差顯示，礦業企業已難以單純視為與比特幣價格連動的股票。隨著純挖礦企業與同時經營AI資料中心業務企業的獲利結構與風險因素出現差異，同一產業內的股價走勢也因此分化。
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