煉油處理量單月減500萬桶 冬季柴油需求疊加添壓力

全球煉油業原油處理量較去年同期減少約每日500萬桶,加上冬季將至讓柴油需求同步上升,市場人士警告柴油供需可能持續偏緊。不過,目前未出現全球性供應中斷,也未確認特定地區發生實際缺貨。

維多(Vitol)執行長羅素·哈迪(Russell Hardy)8日在新加坡舉行的亞太石油會議(APPEC)上表示,「全球燃料市場目前非常緊繃,彈性也偏低」。他說明,由於煉油設備產能餘裕不足,各國正持續動用戰略儲油因應。

科威特石油公司(KPC)國際行銷部門執行董事謝赫·哈立德·艾哈邁德·阿爾薩巴(Shaikh Khaled Ahmad Al Sabah)在同場活動中表示,若全球煉油系統能在今年底前維持目前的處理量,「已經算是不錯的成績」,並提到西北歐今年冬天恐怕會相當吃緊。他的發言顯示,煉油廠運轉與冬季需求可能同時對市場構成壓力。

◇ 煉油處理量與柴油出口雙雙下滑

國際能源署(IEA)在8月發布的石油市場報告中指出,2026年7月全球煉油業原油處理量為每日8090萬桶,較去年同月減少約500萬桶,顯示煉油設備的運轉餘裕較去年同期下降。

俄羅斯、中東與亞洲地區的柴油出口量同期也減少每日130萬桶,約占全球海運柴油交易量的兩成。IEA分析,中東煉油產品供應減少與庫存下滑相互疊加,推升了柴油、航空燃油與汽油的精煉利潤。

不過IEA也提出,全球石油市場有可能在今年底左右重新轉為供給過剩。柴油市場緊張是否會持續,將取決於煉油廠運轉狀況與出口流向。

◇ 俄羅斯出口限制與中東變數

俄羅斯政府7月30日宣布,自8月1日起至2027年1月31日止,暫時限制汽油、柴油、船用燃油與瓦斯油出口。不過自9月1日起,俄羅斯境內直接生產商出口的柴油與部分產品被列為例外。

因此,將俄羅斯柴油出口稱為「全面禁令」並不準確,實際供應影響仍須視限制對象與例外物量如何執行而定。

中東地區則有煉油設施受損,以及經荷姆茲海峽的燃料運輸量減少等因素被提及為供應壓力來源。不過關於經荷姆茲海峽運送的煉油產品數量,部分數據尚未獲得最新的獨立查證,因此難以作為市場判斷的依據。

APPEC官方議程中包含探討煉油產能、產品利潤及柴油、航空燃油市場的場次,但這不代表與會人士全數同意柴油短缺的看法。

◇ 歐洲柴油裂解價差與市場連動

標普全球(S&P Global)9月8日統計顯示,歐洲阿姆斯特丹、鹿特丹、安特衛普(ARA)地區的柴油裂解價差在9月1日一度攀升至每桶98美元,9月2日回落至95.30美元。柴油裂解價差是原油與柴油價格之間的差額,反映煉油廠生產柴油所能獲得的獲利空間。

歐洲精煉利潤上升,可能顯示煉油產品供應轉趨吃緊,但並不直接代表台灣或其他市場的柴油供應會出現短缺或零售價格波動。先前已有報導提及柴油精煉壓力升溫,而本次資料同樣未針對特定市場的直接影響提供進一步確認。

煉油產品市場不僅受原油供應量影響,煉油設施的運轉率、歲修排程與各產品出口流向也是重要變數。即使處理相同數量的原油,柴油、航空燃油與汽油的生產比重、各地庫存水位不同,精煉利潤與供應壓力也會隨之改變。

市場後續須觀察的變數包括西北歐冬季需求、美國煉油廠歲修排程、俄羅斯出口限制的實際適用範圍,以及中東煉油產品運輸能否恢復正常。至於對台灣等個別市場的直接供應與價格影響,目前仍需要進一步確認。