黃金報4469美元 就業數據公布前市場觀望

黃金價格在美國8月就業報告公布前,於每盎司4469美元附近波動,本週維持小幅上漲的走勢。市場分析認為,就業成長是否放緩,將同時影響聯準會(Fed)9月的利率決策方向與風險資產的市場情緒。

路透社報導,以韓國時間4日下午3時33分為準,現貨黃金報每盎司4469.26美元,12月黃金期貨則下跌0.5%至4515.70美元。美國勞工統計局(BLS)預計於美東時間4日上午8時30分,即韓國時間4日晚間9時30分,公布8月就業報告。

黃金前一交易日大漲逾2%。現貨黃金在3日美東時間下午2時04分,以2.3%的漲幅報每盎司4488.54美元,美國黃金期貨則以2.8%的漲幅收在4539.90美元。

聯準會理事克里斯多福·沃勒(Christopher Waller)表示,若有數據持續確認物價壓力緩解,他可能會在下次政策會議上支持維持利率不變,此番言論發布後,市場對9月升息的預期隨之降溫。沃勒的發言雖是以物價數據而非就業數據為前提的附條件表態,但市場仍將其解讀為緊縮警戒有所鬆動的信號。

市場目前尚未確定明確方向。路透社報導,根據CME FedWatch工具,本月升息機率目前約反映在50%的定價水準。就在前一天,沃勒發言後,9月15日至16日會議的升息機率一度降至約54%,低於發言前約62%的水準。

就業面訊號則出現分歧。ADP在2日公布的8月民間就業報告中指出,美國民間部門新增就業3萬8000人,並說明這是今年1月以來成長最慢的一次。

就產業別來看,製造業、專業服務業與資訊業就業人數減少,教育醫療、營建、休閒與餐旅業則呈現成長,勞動市場究竟是整體降溫、還是僅部分產業調整,仍須留待官方就業報告進一步確認。

非農就業預估數字同樣未趨於一致。美聯社(AP)將8月新增就業預估為6萬5000人,失業率預估為4.2%。巴倫周刊(Barron's)報導,根據華爾街日報(WSJ)對經濟學家的調查,8月新增就業預估中值為5萬3000人。

黃金屬於不生息資產。升息可能性提高時,持有黃金的機會成本會被放大;若市場預期利率維持不變,相對負擔則會降低。強勁的就業數據可能重新喚起緊縮解讀,疲弱的就業與失業率上升則可能削弱升息理由。

VT Markets全球策略營運主管羅斯·麥斯威爾(Ross Maxwell)向路透社表示:「疲弱的數據與失業率上升,可能會削弱升息的依據。」他也提到,黃金正受到央行需求的支撐,跌幅可能因此受限。這意味著金價走勢同時反映了就業、物價、美元與央行需求等多重因素。

不過,單憑一份就業報告仍難以確定金價的最終方向。沃勒理事的發言也附帶了必須確認8月物價持續降溫的前提條件,而下週還有物價指標即將公布。市場很可能會同時參考就業與物價數據,重新為9月FOMC(聯邦公開市場委員會)的展望定價。

對台灣投資人而言,這次就業報告的意義不僅限於黃金價格本身。本報先前也曾提及,公布時間點對本地投資人同樣重要。美國就業數據除了牽動美元與美國公債殖利率,也可能連帶影響美股與包含比特幣(BTC)在內的風險資產價格。

尤其在預測市場與經濟學家預估都指向約5萬人新增就業的情況下,實際數據與預估之間的落差格外關鍵。本報先前報導,預測市場交易者認為新增就業回升至5萬人的機率大約只有一半左右。若正式數據大幅偏離預期區間,利率預期與風險資產價格都可能同步重新調整。

美國8月就業報告將於韓國時間4日晚間9時30分公布,9月FOMC會議則預計於9月15日至16日召開。