294億美元曝光 微軟Azure改公布營收規模

微軟(MSFT)宣布從2027會計年度起，將以美元金額公布Azure（Azure）雲端業務的單季營收。長期以來市場透過Azure成長率觀察人工智慧(AI)基礎設施需求，如今這項指標將轉為營收金額與成長率並列呈現。

微軟於9月2日（當地時間）公布的2027會計年度事業部門暨投資人指標文件中提出新的揭露架構。公司表示，從2027會計年度起，原本的三大事業部門將整併為「代理與基礎設施」(Agents and Infrastructure)、「裝置與消費者」(Devices and Consumer)兩大類，並分別公布Azure、微軟365雲端服務、產業解決方案、廣告等主要業務的單季營收。

依新標準回溯計算，2026會計年度第4季Azure營收為294.17億美元，年增率42%。

2026會計年度全年Azure營收達1019.38億美元，首度突破1000億美元大關。微軟過去多以成長率說明Azure表現，這次調整讓外界能直接比較雲端業務規模。

在改制前，微軟主要以「Azure暨其他雲端服務」成長率作為指標，舊制下2026會計年度第4季的成長率為43%。

新標準將GitHub雲端服務、部分開發者雲端服務、資安Copilot(Security Copilot)、醫療保健與生命科學雲端服務歸入其他項目，使Azure更聚焦於用量計費的平台與基礎設施業務。

薩帝亞·納德拉(Satya Nadella)微軟董事長暨執行長在同一份資料中表示：「在新的揭露架構下，Azure將更貼近用量計費平台與基礎設施業務。」他解釋，AI正在改變產品界線與商業模式，公司營運方式與資源配置也隨之反映在財務揭露上。

Azure是企業用來取得伺服器、儲存空間、開發環境與AI運算資源的雲端平台。雲端業務營收通常隨客戶用量變動，因此同時檢視成長率與實際營收規模，才能判斷需求的品質與延續性。

對台灣投資人而言，Azure營收公開也提供觀察美國大型科技公司AI基礎設施投資的新指標。本刊此前報導，微軟在7月29日的財報會議上公布，Azure暨其他雲端服務營收較去年同期成長43%。

當時市場聚焦的是成長率，未來則可同時比對單季美元營收與成長率。AI需求究竟轉化為多少實際雲端營收、又能吸收多少資料中心投資支出，判斷基準也將更加具體。

事業部門重組方向一致：「代理與基礎設施」以雲端與AI平台為核心整併，「裝置與消費者」則涵蓋消費性產品與裝置。

微軟同時依新架構公布2027會計年度第1季財測。「代理與基礎設施」營收預估為751.5億至757.5億美元，「裝置與消費者」營收預估為147億至152億美元。

Azure營收成長率財測（固定匯率基礎）為44%至45%。公司表示，這項財測是依報告架構調整、對7月29日公布的原財測進行機械式換算後的結果。

微軟2026會計年度第4季財報資料也公布在公司投資人網站的財報發布頁面。下一個觀察重點是採用新揭露架構的2027會計年度第1季財報。