1.3兆美元存款流失疑慮 CLARITY法案掀論戰

美國地方銀行業界正再度要求修改「CLARITY法案」（CLARITY Act），聚焦穩定幣是否可支付利息或類似獎勵。爭議核心在於，穩定幣未來會停留在支付工具的角色，還是逐漸演變成足以取代銀行存款的金融商品。

麗貝卡·羅梅羅·雷尼(Rebeca Romero Rainey) 美國獨立社區銀行家協會(ICBA)會長暨執行長8月27日（當地時間）接受Banking Dive採訪時表示：「這個漏洞必須完全封閉」，並強調「這個問題沒有折衷空間」。雷尼會長指出，協會最擔心的是穩定幣交易所與中介機構可能提供類似利息或收益的獎勵。

「穩定幣」是設計為與美元等法定貨幣價值掛鉤的加密貨幣。目前主要用於支付、匯款，以及交易所內的待轉資金，但銀行業界認為，一旦附加獎勵機制，穩定幣就可能被視為類似存款的金融商品。

協會關切的重點在於，即使發行商本身不直接支付利息，交易所、關係企業或中介機構仍可能以獎勵形式，實質提供接近存款利息的誘因。雷尼會長認為，這種結構一旦成形，穩定幣恐怕不再只是單純的支付工具，而會愈來愈接近存款商品。

ICBA主張，若允許穩定幣提供獎勵，長期下來銀行存款可能流失達1.3兆美元，地區放款規模也可能因此縮減8500億美元，這是協會內部分析得出的數字。

地方銀行的營運模式是吸收在地存款，再貸放給中小企業、農戶與購屋者。銀行業界認為，存款基礎一旦萎縮，地區信貸供給也會隨之減少。

本社先前曾報導，美國地方銀行團體已要求全面禁止穩定幣獎勵，當時協會主張CLARITY法案的禁令對象不應僅限於發行商，也應涵蓋交易所、關係企業與中介機構。

不過也有不同看法。白宮經濟顧問委員會(CEA)今年4月的分析指出，若禁止穩定幣支付收益，基準情境下銀行放款增加規模約21億美元，僅占整體放款的0.02%。

經濟顧問委員會認為，禁止收益支付對保護銀行放款的效果有限。銀行業界擔憂的存款流失風險，與政策部門分析結果之間存在落差，也讓法案條文的攻防持續延燒。

參議院的審議程序同樣卡在這項爭議上。The Block報導，參議院共和黨領袖約翰·圖恩(John Thune) 8月8日（當地時間）已提出終止辯論動議，啟動CLARITY法案的審議程序，參議院預計9月15日（當地時間）進行程序表決。

終止辯論動議需要60票支持。此次表決並非法案本身的通過與否，而是決定參議院是否進入院會正式討論的程序關卡。

目前討論中的版本方向是：限制單純持有穩定幣所產生的收益，但與支付或平台活動掛鉤的獎勵則可能部分放行。地方銀行業界認為，若這項界線不夠明確，業者仍有可能透過變相方式提供獎勵；加密貨幣業界則認為，全面禁止獎勵可能抑制競爭與支付創新。

CLARITY法案是用來整頓美國數位資產市場結構的法案，除了穩定幣利息限制之外，還包含公職人員倫理條款與打擊非法金融條款，因此表決結果並不單純取決於單一議題。本社先前也曾報導，CLARITY法案在9月參議院程序表決前，已陷入審議節奏的爭議。

9月15日的表決，可能成為美國國會首次針對「穩定幣究竟該定位為支付工具，還是視為與存款競爭的商品」做出的程序性判斷。後續法案討論，預計將取決於穩定幣獎勵禁令的適用範圍最終劃定在哪裡。