美股全球占比近六成 納扎羅夫籲加速上鏈轉型

美國金融市場能否守住全球龍頭地位，可能取決於「上鏈」轉型的速度。Chainlink Labs共同創辦人暨執行長謝爾蓋·納扎羅夫（Sergey Nazarov）指出，美國股市約占全球股市價值與交易量的六成，金融基礎設施轉型的速度，將直接關係到美國能否繼續掌握全球金融主導權。

根據BlockBeats於21日的報導，納扎羅夫在美國商品期貨交易委員會（CFTC）創新諮詢委員會首場會議上做出上述表示。他也對美國證券交易委員會（SEC）與CFTC近來一改公開對立、轉為有效率且具建設性的合作模式，給予正面評價。

納扎羅夫認為，兩大機構的合作有助於提升外界對美國金融市場的評價與信任，也能減少多重規則相互衝突、阻礙創新的情況。這番說法某種程度上反映出，虛擬資產監管議題已從機關間的管轄權之爭，轉向金融基礎設施競爭的層次。

CFTC創新諮詢委員會首場會議於20日（當地時間）在華盛頓召開，會議公開議程包括虛擬資產監管演進、人工智慧，以及預測市場與事件合約等主題。

本媒體先前報導，Chainlink Labs、Ripple、Kraken、Grayscale等虛擬資產與傳統金融業者代表皆列席這場CFTC會議。這次會議因虛擬資產交易、衍生性商品、預測市場與鏈上基礎設施同台受到監管單位討論，引發業界高度關注。

納扎羅夫也提到監管碎片化帶來的成本。他說明，Chainlink目前為數千個應用程式提供數據與跨鏈基礎設施，並支撐去中心化金融（DeFi）生態系的相當大一部分。

他表示，過去7年間，因監管不確定性，已有數百名開發者離開美國。這些開發者不再於美國境內打造高品質應用，也不再直接服務美國消費者，他認為這對美國金融體系與消費者而言是一種損失。

這場談話的核心，落在「股票代幣化」上。納扎羅夫指出，股票代幣化有機會釋放大規模的鏈上價值。

他強調，美國股市目前約占全球股市價值與交易量的六成。他的論點是，若全球金融體系加速轉向鏈上，美國也必須以相同、甚至更快的速度跟進轉型，才能守住主導地位。

「上鏈」是指交易與數據直接記錄在區塊鏈等加密網路上的運作方式。「股票代幣化」則是把傳統金融資產的權利或價格曝險，以區塊鏈代幣形式呈現，可能改變結算、移轉與擔保品運用的方式。

評論來看，納扎羅夫這番發言的重點並非針對Chainlink(LINK)的價格前景，而是對金融基礎設施競爭格局的一種主張。Chainlink近年持續以預言機、數據饋送與跨鏈互通協議CCIP為核心，擴大其在鏈上金融基礎設施領域的版圖。

本媒體也曾報導，BitGo將WBTC跨鏈服務供應商更換為Chainlink CCIP一事。整體來看，Chainlink的事業重心並非代幣價格，而是放在數據可信度、跨鏈訊息驗證，以及提供金融機構使用的鏈上連接基礎設施上。

就台灣市場而言，股票代幣化與實體資產（RWA）上鏈化，未來也可能牽動投資商品設計、交易基礎設施與投資人保護規範。不過，本地業者與主管機關實際的檢視範圍，仍須留待後續公告或制度討論才能確認。

CFTC創新諮詢委員會是一個在科技、法律、政策與金融交會領域，為委員會提供建議的組織。委員會討論的議題涵蓋虛擬資產、區塊鏈技術、預測市場與人工智慧等金融市場技術變化帶來的影響與意涵。

納扎羅夫的發言最終是否會轉化為具體規則制定或獨立政策，仍須觀察CFTC與SEC後續的實際作為才能確認。目前可以確認的時程，僅止於CFTC創新諮詢委員會的首場會議與已公開的議程內容。