韓元代幣化基金四方驗證啟動，新韓資產管理攜手Solana基金會、Etherfuse、Orca

新韓資產管理（Shinhan Asset Management）與Solana基金會（Solana Foundation）、Etherfuse、Orca簽署四方業務協議，將以區塊鏈驗證韓元計價代幣化基金從發行到流通的整個過程。

新韓資產管理21日表示，已與Solana基金會、Etherfuse、Orca共同簽署業務協議，將針對韓元計價代幣化基金展開技術驗證（PoC）。協議涉及的架構是，海外機構投資人先買進新韓資產管理旗下的韓元超短期債券基金，之後再以代幣形式發行。

此次驗證並非正式推出商品，而是先檢視發行與流通架構的階段。四家機構將共同確認韓元計價基金在鏈上環境中如何發行與轉移，以及相關程序是否符合國內外法規。

檢視項目包括△客戶身分確認（KYC）△洗錢防制（AML）△區塊鏈運作方式△是否遵守外匯交易相關法規△鏈上流動性設計等。代幣化金融商品不僅止於把資產以代幣形式表示，還必須同時設計投資人身分驗證、轉讓限制、贖回與流動性結構。

這項協議屬於不具法律拘束力的業務合作備忘錄。新韓資產管理說明，協議性質是確認彼此的合作意願，驗證對象的架構也以境外市場為前提。

代幣化基金是把基金持份或相關經濟權利以區塊鏈代幣形式表示的方式。通常需要同時確定發行主體、保管機構、投資人資格、贖回條件與可轉讓範圍，各國證券與外匯法規是否適用也在檢視之列。

新韓資產管理先前也曾與Plume合作，推動韓元超短期債券連動基金的鏈上概念驗證。當時的合作重點在於確認把韓元計價金融商品搬上區塊鏈所需的技術與法規要件。

這次協議的不同之處在於，把驗證範圍擴大到Solana生態系、符合法規的代幣化發行平台，以及鏈上流動性基礎設施。雖然同樣是韓元代幣化實驗，但參與主體與驗證對象的基礎設施已有所不同。

Solana(SOL)是主打高處理速度與低手續費的Layer 1區塊鏈。代幣化金融商品若要在鏈上流通，交易處理成本、速度、網路穩定性與法規遵循功能都必須一併評估。

Etherfuse被介紹為符合法規的代幣化發行平台，Orca則以鏈上流動性基礎設施的角色參與，負責驗證發行後的流動性結構。

新韓資產管理將這次的架構視為把貝萊德（BlackRock，BLK）代幣化基金BUIDL模式套用到韓元資產的初期階段。BUIDL常被外界拿來作為結合傳統金融商品運用架構與區塊鏈紀錄、轉讓功能的案例。

波士頓顧問集團（BCG）等主要機構預測，實體資產（RWA）代幣化市場規模到2030年最高可達30兆美元（約合韓元4京1730兆元）。不過這次協議與市場規模預測無關，也並未確定任何特定商品的發行或銷售。

李錫源（이석원）新韓資產管理代表理事表示：「將與全球頂尖夥伴一起，實際驗證韓元計價數位商品的發行與流通架構。」他表示，公司目標是提前具備能在制度上路後立即啟動的驗證能力，藉此在韓元數位金融商品運用市場上取得領先地位。這番話被解讀為，公司希望在正式制度上路前，先確認技術與營運方面的要件。

新韓資產管理的立場是，將配合國內代幣證券（STO）法制化的進度，內化發行與運用能力。在國內代幣證券制度正式上路前，公司計畫先把重心放在技術驗證與基礎設施準備上。