一審判15年徒刑！Cellivery執行長挪用700億研發資金遭重罰

南韓生技公司Cellivery（조대웅代表所屬企業）執行長Cho Dae-woong（조대웅）因涉嫌將以新藥研發名義籌措的資金挪作他用等罪嫌，一審遭判有期徒刑15年。

根據Yonhap的報導，首爾南部地方法院刑事合議14部20日依違反資本市場法（詐欺性不正交易等罪嫌）判處遭起訴的Cho執行長有期徒刑15年、罰金2100億韓元，並命令追徵逾5億1000萬韓元。同案遭起訴的內部董事Kwon（권某）則被判有期徒刑5年、罰金1100億韓元。

檢方指出，Cho執行長等人於2021年9月透過發行可轉換公司債等方式籌措約700億韓元資金時，對外公告將用於新藥研發等用途，實際上卻用於收購一家濕紙巾製造商，並向該公司提供逾200億韓元的無擔保貸款。

法院同時認定，Cho執行長等人在2023年3月事先得知Cellivery即將被指定為管理股票、股票交易將遭暫停，利用此內部消息出售自家持股，藉此規避了5億韓元以上的損失。

審判部表示，「這是嚴重損害資本市場資訊信賴與交易公平性的犯罪，社會危害極大」，「不僅讓投資人蒙受意外損失，也讓市場與企業陷入不信任，動搖了市場經濟秩序的根基」。這段話反映法院對資本市場詐欺行為採取嚴格立場。

法院並指出，Cellivery作為南韓首家以「成長性特例上市」制度掛牌的企業，理應展現更高水準的守法精神與負責任經營，卻辜負了投資人與市場的信任。以成長潛力為訴求上市的企業，在公告與資金運用上須承受更嚴格的信賴要求。

法院認為Cho執行長的責任尤其重大，指出身為公司最高決策者，就犯案手法、期間與金額而言責任極重，審理過程中並一度出現將責任推卸給Kwon的情形。

量刑理由中也提到公司信用卡遭私用的問題。法院表示，Cellivery上市後始終未能創造顯著營收，Cho執行長卻未致力於公司成長與經營正常化，反而將公司信用卡挪作私用，未能善盡代表應負之責任。

不過法院也採認部分有利情狀，包括所籌資金大部分用於收購子公司與推動新事業、Cho執行長曾投入相當規模的個人資金挹注公司，以及過去並無刑事前科紀錄。

根據Yonhap的報導，檢方於今年6月11日（當地時間）的結辯庭中，曾對Cho執行長求處有期徒刑30年，同案的Kwon則被求處有期徒刑7年。

Cellivery於2018年11月以南韓國內首例「成長性特例上市」方式掛牌韓國創業板（KOSDAQ）。此制度由承銷券商推薦具成長潛力的企業，並放寬部分經營績效等上市門檻。

此制度讓即使目前獲利不足的企業，也能憑藉技術力與成長潛力進入資本市場，也因此投資人格外仰賴企業公告的資金用途與經營團隊的說明作為判斷依據。

Cellivery曾以帕金森氏症、COVID-19治療藥物研發為號召，但歷經會計師出具拒絕表示查核意見、資本完全侵蝕等狀況，已於去年遭下市。本刊此前也曾報導生技上市公司借款憑證與查核意見問題，直接牽動投資人信任的案例。

此次判決為一審結果，是否上訴及上級審判斷結果，將留待後續司法程序決定。

評論：此案再度凸顯以成長潛力掛牌的企業，一旦公告資金用途與實際使用出現落差，將對投資人信任造成重大衝擊；相關上級審程序尚未展開，最終結果仍待司法程序確定。