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方舟投資（ARK Invest）創辦人凱茜·伍德（Cathie Wood）認為，高頻寬記憶體(HBM)價格急漲更像是半導體產業常見的景氣循環，而非長期結構性轉變。人工智慧(AI)基礎建設投資擴大確實帶動記憶體需求成長，但價格上漲能否長期維持，她認為是另一回事。
根據BlockBeats報導，伍德在播客節目《Insightful Investor》中，對目前市場熱捧的記憶體概念股表達謹慎立場。她認為，在整個半導體供應鏈裡，記憶體是週期性最強、原物料屬性也最濃厚的一環。
HBM被視為AI加速器與資料中心設備中，用來加快資料傳輸速度的關鍵零組件。需求集中湧入時，價格與利潤率都可能走高，但伍德認為，價格暴漲很難成為科技產業長期常態。
她指出，價格上漲短期內看似對供應商有利，但同時也會吸引資金湧入，並加速替代技術的開發。當昂貴零組件成為瓶頸，企業與其被動等待供給增加，更可能轉向重新設計架構、調整運算方式，或評估導入替代晶片。
伍德以Cerebras與Groq兩家公司為例，指出兩者的AI晶片架構都朝向降低對HBM依賴的方向設計。根據Cerebras向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件，該公司透過晶片內建記憶體與晶圓級整合技術，降低晶片間通訊延遲與功耗負擔。
這番言論也牽動南韓半導體業界，因為HBM正是三星電子(Samsung Electronics)與SK海力士(SK hynix)全力布局的AI半導體供應鏈核心產品。不過伍德並未直接評論特定南韓企業的業績或股價表現。
方舟投資近期調整投資組合，買進輝達(NVDA)、賣出迪爾公司(Deere & Company, DE)的動作，也反映市場對AI半導體需求的高度關注。這次伍德發言的焦點，在於記憶體價格急漲究竟該視為投資依據，還是視為刺激替代技術出現的訊號。
老虎證券（Tiger Brokers）也報導，伍德將記憶體價格上漲解讀為警訊，而非投資依據。AI半導體市場中，HBM漲價會對供應商帶來什麼影響、替代設計又能在多大程度上改變實際需求，仍有待進一步觀察。
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