外資單週賣超日本長債1.25兆日圓，股票同步買超6212億日圓

外資在8月9日至15日期間，淨賣超日本長期公債1兆2499億日圓，同時淨買超日本股票與投資基金持份6212億日圓。

日本財務省於20日（台北時間上午7點50分）公布的國際證券交易週報統計顯示上述數字。該統計以指定主要投資機構申報資料為基礎，屬於國際收支體系下的資金流向資料。

淨買超代表取得超過處分，淨賣超代表處分超過取得。本次數字中的公債賣出，指的是長期公債項目，並非全部公債。

同一期間，短期公債同樣遭淨賣超1兆2075億日圓。若把短期公債一併計入，外資在日本公債市場中長短期公債都遭賣出，但在股票與投資基金持份方面卻是買超。

這波資金流向與前一週完全相反。8月2日至8日期間，外資淨賣超日本股票與投資基金持份3686億日圓，同時淨買超長期公債5589億日圓。短短一週內，股票由賣轉買，長期公債則由買轉賣。

背後原因與日圓匯率及日本公債殖利率變動有關。日本財務省於3日發表聲明指出，7月31日曾與美國財政部協調買進日圓，此舉是為因應過度波動與失序走勢所採取的措施。

這波資金流動，發生在財務省3日公布買進日圓聲明後、日本當局持續對匯率保持警戒的期間。財務省當時也表示，不排除再度採取聯合干預措施。

日本銀行（央行）也把長期利率上升與市場結構變化一併說明。日本銀行於4日公布的檢討報告指出，自2024年夏季以來已逐步縮減長期公債購買規模，而近期長期利率上升，在一定程度上受到基礎通膨走揚等因素影響。

日本銀行說明，銀行與家庭持有日本公債的比重呈漸進式擴大，但投資組合調整仍需要時間。央行縮減購債之後，民間部門能吸收多少公債，仍是左右長期利率走勢的關鍵變數。

市場價格同樣反映出這個趨勢。據MarketWatch報導，日本10年期公債殖利率在2.895%附近波動，30年來首度逼近3%關卡。

據《Barron's》報導，日經平均指數收跌3.2%，報6萬5326.42點。報導指出，殖利率上升與避險情緒對日本股市造成壓力。

外資資金流向在日本市場內部也依資產類別出現分歧。長期公債遭賣出，可視為殖利率上升階段中公債價格承壓的反映；相對地，股票淨買超則可能是對前一週賣壓的部分回補。

不過，僅憑財務省統計數字，無法斷定外資賣出長期公債、買進股票的確切原因。這份統計只呈現交易方向，並未區分匯率預期、利率判斷、獲利了結、風險偏好等個別動機。

對台灣投資人而言，日圓與日本利率同步變動是須留意的變數。若日圓貶值加深，日本當局的干預警戒將升高；長期利率若上升，也可能為全球債券與科技股估值帶來壓力。

財務省說明，週報數字可能出現修正值標示，且因四捨五入，合計數字可能與實際總和有所出入。下一期週報將統計8月16日至22日交易資料，預計於27日公布。