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銀河數位(Galaxy Digital，代號GLXY)獲摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)選為以太幣(ETH)、Solana(SOL)上市指數型商品(ETP)的質押「驗證者」服務供應商。
WuBlockchain於18日晚間9時4分（台北時間）報導，銀河數位將為摩根士丹利以太幣信託(Morgan Stanley Ethereum Trust，MSSE)與摩根士丹利Solana信託(Morgan Stanley Solana Trust，MSOL)提供驗證者服務。兩檔商品分別追蹤以太幣與Solana的表現，並將部分持有資產透過機構用驗證節點進行質押。
摩根士丹利投資管理於7月28日（當地時間）發布聲明指出，MSSE與MSOL已在紐約證券交易所Arca（NYSE Arca）掛牌上市。兩檔商品的管理費率皆為0.14%。
公司說明，兩檔ETP可將所持有的以太幣或Solana部分進行質押以獲取獎勵。摩根士丹利表示，本身不會保留相關獎勵中的部分收益。
「質押」是在權益證明（PoS）網路中存入代幣、參與交易驗證並獲取獎勵的程序。投資人不需親自營運驗證節點、管理金鑰或處理獎勵會計，即可透過上市商品接觸相關結構，這與傳統金融商品的設計邏輯相互呼應。
依美國證券交易委員會(SEC)收到的MSSE註冊文件，受託機構負責管理所持資產的私鑰，第三方質押服務供應商則執行驗證作業。同份文件也載明，在正常市場狀況下，委任贊助人有意將信託所持以太幣的50%至80%進行質押。
MSOL的註冊文件提出類似結構，指出在正常市場狀況下，Solana信託最高可將其持有的Solana全數（100%）進行質押。
不過，實際質押比例仍會依流動性管理、費用支付、贖回需求，以及監管與技術風險評估而有所變動。即使上市商品內含質押機制，獎勵規模與發放方式並非固定不變。
此次消息是本刊先前報導摩根士丹利推出以太幣、Solana ETP後確認的後續結構發展。先前報導聚焦於商品上市與費率條件，此次則進一步揭露驗證者營運與獎勵分配方式。
在全球加密貨幣ETP市場中，以太幣商品的資金流入曾一度受到關注。7月全球加密貨幣ETP資金流入趨勢之後，發行商紛紛在追蹤標的曝險之外，一併設計保管、驗證、費率與獎勵分配機制，藉此擴大商品競爭力。
風險因素依然存在於商品結構之中。摩根士丹利的聲明指出，數位資產投資存在本金虧損風險與高波動性。
SEC註冊文件也提到，驗證者表現不佳、削減罰沒（slashing）、啟用與提領延遲，以及網路或第三方服務中斷，都可能影響質押獎勵與信託價值。質押型ETP雖將驗證者營運納入商品之中，但並未消除源自網路與託管結構的風險。
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