摩根士丹利、嘉信理財相繼跟進 傳統金融巨頭把加密貨幣交易、託管接進既有平台

傳統金融機構正把數位資產的「交易」「託管」與「代幣化」功能,直接接進既有平台,而不是另闢一個獨立市場。曾經把「比特幣(BTC)是銀行體系替代品」掛在嘴邊的口號逐漸淡去,銀行與資產管理公司轉而選擇和專業基礎設施業者合作,藉此擴大客戶接觸面。

根據CoinDesk報導,資產管理公司Bitwise執行長亨特·霍斯利(Hunter Horsley)透露,兩家資產管理規模超過1兆美元的金融機構,已在今年夏天核准加密貨幣相關商品。不過機構名稱、核准範圍與客戶開放時間點目前都尚未公開。

已確認的案例,則來自美國大型金融機構的官方公告。摩根士丹利(MS)旗下的摩根士丹利投資管理於4月8日推出追蹤比特幣表現的上市型商品「摩根士丹利比特幣信託」。

摩根士丹利選定Coinbase($COIN)與紐約梅隆銀行(BNY)負責這檔商品的數位資產託管業務。公司表示,BNY同時承接管理、過戶代理、會計、記錄與現金管理等工作。

摩根士丹利旗下的億創理財(E*TRADE)則在7月16日開放符合資格的客戶,現貨交易比特幣、以太幣(ETH)與Solana(SOL)。客戶可連結Zerohash帳戶,買賣並持有這三項資產。

億創理財的手續費訂為50個基點(bp)。公司說明,轉帳功能預計在今年底上線。

嘉信理財(SCHW)則在4月16日公開「Schwab Crypto」的推出計畫,初期鎖定比特幣與以太幣現貨交易,構想是讓客戶能在同一個畫面上檢視並交易傳統投資商品與加密貨幣。

嘉信理財的手續費訂為交易金額的75個基點(bp)。架構上,由嘉信理財旗艦銀行負責客戶數位資產託管,Paxos則提供次級託管與交易執行服務。

貝萊德(BLK)在2026年度股東信中表示,與數位資產相關的管理資產規模約達1500億美元。其中包含代幣化公債基金、規模650億美元的穩定幣準備資產管理業務,以及規模約800億美元的數位資產ETP。

上市型商品讓投資人能透過傳統金融帳戶,取得對應標的資產的價格曝險。本報先前已報導,美國比特幣現貨ETF本質上就是透過傳統金融帳戶取得價格曝險的商品。

託管領域也出現同樣趨勢。紐約梅隆銀行於5月7日在阿布達比宣布,與Finstreet Limited、ADI Foundation合作,建置機構級數位資產託管基礎設施。

這項合作初期鎖定Finstreet的客戶與生態系,支援比特幣、以太幣等數位資產的託管需求。業界解讀,傳統金融機構並非親自保管、移轉與記錄數位資產,而是接上專業託管架構,藉此貼合受監管的金融環境。

與台灣讀者較相關的,是韓國市場的案例。瑞波(Ripple)於4月30日宣布,與韓國網路銀行Kbank合作,建置以瑞波託管技術為基礎的數位資產錢包基礎設施。

瑞波表示,此舉是為了讓Kbank能在受監管的金融環境中,導入機構級錢包基礎設施來管理數位資產。這與本報先前報導的機構用代幣化基礎設施擴張趨勢彼此呼應。

不過,把這股趨勢解讀為銀行業全面擁抱加密貨幣,恐怕還太早。目前浮現的模式,比較接近金融機構把專業業者的託管、交易執行與錢包基礎設施,接進既有平台,而不是自建區塊鏈系統。

Sygnum投資長法比安·多里(Fabian Dori)向CoinDesk表示,「機構化並沒有取代加密貨幣反射性、敘事驅動的交易特性,而是在其上疊加了一層基礎設施」。這句話點出,傳統金融機構的進場,不代表價格波動與監管風險已經消失,而這股趨勢對韓國市場的實際影響,仍須視交易、託管、錢包基礎設施各自的導入範圍才能進一步判斷。