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將500檔代幣化股票納入同一個自動化做市商（AMM）池的模型，今年初至今表現比單純持有低約3%。資產價格走勢不一時，池內持倉比例會改變，交易手續費可能不足以彌補差距。
Galaxy在2026年10月6日的報告中，提出將標普500指數成分股共500檔納入單一資金池的模型。當交換手續費為5個基點（bp）時，達到損益兩平所需的年周轉率約為45次。這是特定模型的結果。
自動化做市商的運作方式是流動性提供者（LP）將資產存入資金池，用戶則依池內定價機制交換資產。資金池會將交易手續費分配給提供者，但資產價格變動不一時，池內持倉組成也會調整。Galaxy指出，依資金池的公式，價格上漲的資產可能遭到賣出，漲幅相對較小的資產則可能被買入。
Galaxy分析，多資產資金池中，各資產報酬率的分散程度，是解釋無常損失（IL）的主要變數。報告摘要指出，在某些情況下，分散程度可解釋約90%的IL。摘要也補充，當個別股票出現極端漲跌時，偏態與峰度有助於解釋其餘波動。
Galaxy建議，不要將個股一股腦放進同一資金池，而是可將代幣化股票整合為指數代幣，以建立市場曝險；也可將走勢具結構性關聯的資產放在一起。報告摘要表示，使用單一指數代幣可將損益兩平所需的周轉率降低逾60%。
套利成本也會影響流動性提供者的損益。哥倫比亞大學電腦科學系研究員Jason Milionis、哥倫比亞大學商學院研究員Ciamac C. Moallemi，以及哥倫比亞大學電腦科學系研究員Tim Roughgarden，在2023年5月25日發表的論文中，提出納入交易手續費與區塊生成間隔的AMM套利模型。他們指出，手續費會形成可套利的價格區間；長期而言，發生套利的區塊比例取決於手續費、波動性及平均區塊間隔。
代幣化股票交易的制度條件，仍須與資金池設計分開檢視。美國證券交易委員會（SEC）於2026年9月17日宣布，針對代幣化美國上市股票交易提供臨時、有條件的豁免措施。措施適用於指定的代幣化證券交易所，並要求限制交易標的與交易量、保障投資人享有與標的股票相同的權利，以及公開智慧合約並確保其可供稽核。
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