三星生物製劑、賽特瑞恩Q2營收雙創新高 技術授權挹注韓國藥廠獲利

韓國主要製藥、生技企業今年第二季在「技術授權」成果與新藥、生物相似藥銷售擴大的帶動下，繳出亮眼的營收成長成績單。三星生物製劑(Samsung Biologics)與賽特瑞恩(Celltrion)雙雙創下單季歷史新高營收，柳韓洋行(Yuhan Corporation)與韓美藥品(Hanmi Pharmaceutical)則靠技術授權金挹注，推升營業利益成長。

韓聯社（Yonhap）於15日（當地時間）綜合報導指出，韓國主要製藥、生技企業公布的2025年第二季財報顯示，各家企業的表現依生物製藥生產設備稼動率、生物相似藥銷售擴大程度，以及新藥技術授權收益是否認列而有所分化。

三星生物製劑今年第二季合併營收達1兆3209億韓元，營業利益5864億韓元，較去年同期分別成長30.2%與22.9%。公司表示，第1至第4廠全面稼動、加上匯率條件有利，是帶動本季業績的主要原因。

賽特瑞恩第二季合併營收為1兆3937億韓元，營業利益4518億韓元，較去年同期分別成長45%與86.3%。公司指出，Remsima、Truxima、Herzuma等主力產品維持既有市場地位，加上高毛利新產品銷售擴大，共同推升本季業績。賽特瑞恩並表示，截至去年為止已在全球市場推出11款生物相似藥，並計畫在2030年前建構18款產品的產品組合。

三星生物製劑與賽特瑞恩的成績單，顯示生物製藥生產與生物相似藥銷售同時撐大了營收規模。三星生物製劑的關鍵在生產設備稼動率，賽特瑞恩則靠既有產品與新產品的銷售組合改善了獲利率。生物相似藥是指經認定在品質、藥效與安全性上與原廠生物藥「相當」的藥品，其獲利能力會因開發成本、銷售策略與核准地區而異，也被視為左右製藥、生技企業中長期營收結構的關鍵因素。

技術授權的效益，在柳韓洋行與韓美藥品的財報中更為明顯。柳韓洋行第二季（母公司單獨基準）營收為6140億韓元，營業利益614億韓元，較去年同期分別成長10.4%與34.7%，其中授權金收入達589億韓元，年增130.6%。

柳韓洋行5月曾表示，因授權給楊森生技(Janssen Biotech)的非小細胞肺癌治療藥物拉澤替尼（Lazertinib，韓國商品名Leclaza）在歐洲完成商業化，將取得3000萬美元（約425億韓元）里程碑金。技術授權是指將新藥候選物質或平台技術的開發、商業化權利轉讓給其他公司，換取簽約金、里程碑金與權利金的合作模式，簽約金與里程碑金會依開發、核准、商業化各階段達成情況認列，性質上與產品銷售營收不同。

韓美藥品第二季合併營收為4672億韓元，營業利益1311億韓元，較去年同期分別成長29.3%與116.9%。公司說明，主力產品成長、與跨國藥廠共同銷售擴大，加上認列來自禮來(Eli Lilly)的技術授權簽約金，都反映在本季業績中。韓美藥品今年6月與禮來簽署授權合約，授予其開發、生產與商業化生技新藥候選物質索納佩格魯肽（Sonepeglutide）的權利。

該合約簽約金為7500萬美元（約1061億韓元），依臨床開發、法規核准與商業化階段達成情況，韓美藥品最高可再取得11億8500萬美元（約1兆6768億韓元），產品上市後的權利金則另計。

大熊製藥(Daewoong Pharmaceutical)同樣繳出兩位數的營收成長。母公司單獨基準下，第二季營收為4002億韓元、營業利益771億韓元，分別成長10.0%與23.4%，主要受惠於肉毒桿菌素產品Nabota出口與胃食道逆流新藥Fexuclue銷售增加。相較之下，鐘根堂(Chong Kun Dang)母公司單獨基準第二季營收為4754億韓元，年增10.7%，但營業利益卻年減10.1%，降至199億韓元。

綜觀主要企業財報，今年第二季韓國製藥、生技產業的共同特徵是營收規模持續擴大，差異則出現在技術授權收益與產品組合變化對獲利的貢獻程度上。