日圓淨空單腰斬 從13.8萬口降至6.36萬口

對沖基金看空日圓的槓桿部位，在美日聯手干預外匯市場後大幅縮減逾半，市場也重新緊盯160日圓這個關鍵價位，投機性部位的風險評估出現變化。

Crypto Briefing報導指出，槓桿基金持有的日圓淨空單，從6月底的約13萬8000口，降至8月4日的約6萬3600口。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至6月30日的期貨與選擇權合併報告，槓桿基金當時持有日圓多單7萬483口、空單20萬8311口。

單純以此計算，淨空單約為13萬7828口，代表空單明顯多於多單，顯示看空日圓的部位當時仍占上風。

這波部位變化的背景，是美日兩國的聯手因應。路透社報導，日本財務大臣宣布東京與華盛頓將在匯市採取共同行動。

路透社於8月2日（當地時間）報導指出，這是繼2011年以來美日首次聯合干預外匯市場。隨著聯合行動獲得確認，市場對日圓空單的風險評估也隨之改變。

日本的匯市干預由財務大臣主導決策，日本銀行（BOJ）則依財務大臣指示，負責實際執行買賣操作。

日本財務省通常以月度總額公布干預實績，詳細內容則每季揭露一次。因此市場人士需將干預後的初步推估數字，與之後正式公布的官方數據區分看待。

市場反應並非一面倒。金融時報（Financial Times）報導，聯合干預後日圓一度再度轉弱，兌美元回到159附近水準交易。

MarketWatch報導，這次聯合干預一度將日圓匯率拉升約5%，但隨後又回吐約一半漲幅，並指出160日圓一線再度成為市場關注的重要關口。

日圓淨空單縮減，並不代表日圓已經轉強。對沖基金縮減部位，更像是反映干預可能性升高後的風險調整。

目前也沒有證據顯示，借入日圓投資高息貨幣或資產的「利差交易」已經完全解除。利差交易通常只要利率差距存在就可能持續，但一旦市場升高對干預的預期，匯率大幅反彈的風險就會壓縮交易獲利空間。

對台灣投資人而言，美元兌日圓走勢同樣是重要總經變數。若日圓弱勢格局持續，美元走強與亞洲貨幣波動可能同步放大。

加密貨幣市場向來受美元流動性與風險偏好牽動，市場上也持續有聲音討論日圓防線與美元流動性之間的關聯，不過僅憑目前資料，尚難斷定這會如何影響加密貨幣價格走勢。

目前可以確認的是，美日聯合干預後日圓空頭部位縮減的報導，以及截至6月30日CFTC公開數據顯示當時確實存在大規模淨空單。日本財務省的詳細干預數據，將依季度公布程序陸續揭露。