3559億美元湧入AI 佔美創投資金86%

美國人工智慧（AI）新創企業在2026年上半年吸收了全美創投資金的86%，金額達到3559億美元，創下歷來新高。同一期間，單筆1億美元以上的「巨額募資輪」更佔整體投資金額的87.5%。

根據數據業者PitchBook與美國創投協會（NVCA）發布的2026年第二季創投監測報告，美國新創企業今年上半年共募得4127億美元，已經超越2025年全年的募資總額。

其中，AI企業拿下3559億美元，佔整體的86%。NVCA在報告中指出，儘管上半年募資總額創下紀錄，但市場復甦「並不均衡」。

投資規模的落差比例更加明顯：1億美元以上的巨額募資輪佔整體投資金額的87.5%，相較之下，1億美元以下的募資輪僅募得514億美元，占比僅12.5%。

值得注意的是，86%的AI投資佔比與87.5%的巨額募資輪佔比是兩項不同的指標。前者依「投資對象是否為AI企業」區分，後者則依「單一募資輪規模是否達1億美元以上」區分。

創投資金通常會隨企業成長階段分批注入。巨額募資輪佔比升高，意味著新增資金更集中流向已具備吸引大額資金能力的企業，而非早期或中小型新創。

在企業估值重新評估上，AI與非AI企業的差距同樣浮現。根據PitchBook發布的第二季美國創投企業估值報告，非AI企業的估值躍升倍數（Step-Up）中位數為1.6倍，AI企業則達2.2倍。

估值躍升倍數是指新一輪募資中企業估值，相較前一輪成長的倍數。倍數越高，代表兩輪募資之間企業估值上漲的幅度越大。

到了後期投資階段，這項差距進一步擴大。D輪以後的AI企業，估值躍升倍數達到6.6倍。

PitchBook資深研究分析師艾蜜莉·鄭（Emily Zheng）向《財富》雜誌（Fortune）表示：「D輪以後的估值躍升，清楚證明了AI對創投估值的推升力道。」她指出，企業估值的重新評估，主要集中在後期階段的AI企業身上。

在這個階段，企業價值創造速度的中位數，已從2025年的1億890萬美元，提升到2026年的10億美元以上。相較早期企業，後期AI企業的估值成長速度明顯更快。

資金退場市場同樣呈現資金向優質資產集中的趨勢。2026年上半年，美國併購交易總值達3754億美元。

《財富》雜誌報導，在次級市場（Secondary Market）中，近期完成募資的新創企業交易時幾乎沒有折價，但2021至2022年募資的企業，交易價格則出現大幅折讓。換句話說，即使同樣屬於未上市市場，近期獲得市場評價的企業與過去被高估的企業之間，價格落差正在拉大。

AI資金的高度集中，也與近期上市股市過熱的討論相互呼應。本站先前報導，橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人雷·達里歐（Ray Dalio）曾警告AI相關股票有過熱疑慮。

此次數據顯示，在未上市創投市場中，AI與大型募資輪同樣主導著資金分配的方向。不過，僅憑這份資料，尚無法確認其對加密貨幣市場會產生哪些直接影響。