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韓元利率交換（IRS）市場12日在中期天期表現偏弱，5年期IRS利率下跌2.25個基點，收在3.9500%，是當天主要天期中跌幅最大的一檔。
南韓金融資訊媒體《Yonhap Infomax（연합인포맥스）》12日報導，首爾債券市場截至下午4時30分為止，1年期IRS利率較前一交易日下跌1.75個基點，收在3.4500%，2年期與3年期利率同樣各下跌1.75個基點。
10年期IRS利率下跌0.75個基點，收在4.0850%。除超長天期外，主要天期利率全面走低，帶動中期天期出現偏強走勢。
IRS是交換固定利率與浮動利率的店頭衍生性商品，交易條件會反映市場對利率走向的預期，以及債券持有機構的風險管理需求。
值得留意的是，本文提到的IRS並非指美國國稅局（Internal Revenue Service），而是韓元利率交換；bp（基點）則是表示利率變動幅度的單位，1bp等於0.01個百分點。
韓元IRS利率11日曾在所有天期同步走揚，當時俞尚大（Yoo Sang-dae）韓國銀行副總裁的發言被市場解讀為偏鷹派，使長天期漲幅相對較大，不過隔一天後，中期天期出現部分回檔。
一名證券公司債券交易員表示：「以2年期為準，交換利率與現貨利率的跌幅幾乎一致」，「相較於近期的波動程度，今天的市場算是相當平靜」。這說明交換市場與公債現貨市場出現了類似幅度的走勢。
另一名證券公司債券交易員則指出：「9個月以下的短天期方面，本地證券公司的買盤需求看起來不少」，「目前還難以判斷這是否是在為back-to-back交易做準備，1年期以上天期則未見到特別的動向」。
通貨交換（CRS·SOFR）利率則呈現天期分歧走勢：1年期CRS利率上漲3.50個基點，收在3.2050%；5年期下跌1.00個基點，收在3.5250%；10年期下跌1.00個基點，收在3.4650%。
CRS是交換不同貨幣本金與利息的衍生性商品，與交換韓元利率的IRS不同，其交易條件會反映韓元與外幣之間的資金調度狀況。
CRS與IRS之間差距所形成的交換利差（Swap Basis）逆轉幅度，除長天期外大致收斂：1年期逆轉幅度縮小5.25個基點，來到-24.50bp；5年期逆轉幅度縮小1.25個基點，來到-42.50bp。
韓元IRS通常在國內利率與債券市場波動加劇時，被市場用作觀察韓元流動性與風險性資產資金配置狀況的輔助指標，但並非直接反映比特幣（BTC）或以太幣（ETH）價格走勢的指標。
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