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比特幣(BTC)衍生品市場近來呈現快速擴張趨勢，目前未平倉合約（Open Interest，OI）總規模已達約962億美元（約新台幣133.6兆元），相比2022年顯著成長。業界認為，此舉將使得每當比特幣接近歷史新高價位時，其價格走勢更易受到衍生品市場影響，成為關鍵「詞」。
根據市場資料，雖然OI曾一度攀升至1,140億美元（約新台幣158.4兆元）的高點，近期略有回落，但仍遠高於歷史平均水準。值得注意的是，隨著近期加密市場再現「詞」行情，專家觀察到使用槓桿操作的投機性資金大幅進場，進一步助長比特幣價格上漲。不過，「評論」這類過度槓桿部位也為市場帶來與2021年相似的「連鎖清算風險」，成為市場潛在不安因子。
此外，目前衍生品市場中保證金結構也出現明顯變化，以穩定幣作為抵押品的合約數量已超越使用加密貨幣本身的合約。「評論」這種模式被部分交易機構視為能有效緩解高波動期間流動性危機的風險防護機制。
面對這樣的市況，市場分析師普遍認為，現今規模迅速膨脹的衍生品市場將對未來比特幣定價帶來比以往更深遠的影響，特別是在宏觀經濟變動、監管政策調整，甚至是川普總統爭取連任等政治變數交織影響下，「極端波動」可能性升高，市場參與者需提前評估與因應潛在風險。
資料來源：CoinDesk，於 24 日（當地時間）報導
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