大漲11.6%後 高麗亞鉛(010130)隔日收122.9萬韓元

南韓有色金屬大廠高麗亞鉛(010130)在10日大漲11.6%之後，11日以122萬9000韓元收盤，漲勢在隔日交易大致獲得延續。

根據Yonhap Infomax 12日彙整的統計，高麗亞鉛11日收盤價為122萬9000韓元；10日該股上漲11.6%，收在123萬5000韓元，隔一個交易日仍守住了大部分漲幅。

不過在這波股價走勢之前，南韓多家證券業者其實已陸續下修高麗亞鉛的「目標價」。DB金融投資與現代汽車證券分別將目標價訂在150萬韓元，iM證券則提出163萬韓元。

證券業者下修目標價的原因，主要指向下半年獲利成長趨緩的疑慮、貴金屬價格走弱，以及匯率下滑等因素。

Yonhap Infomax在12日的報導中指出，美國公布關鍵礦產供應鏈政策，加上美國商務部長相關發言之後，高麗亞鉛股價出現反彈。川普政府7日公布一項規模達30億美元（約4兆2390億韓元）的「關鍵礦產」投資計畫，目標是降低對中國的依賴，並在美國國內建立自主供應鏈。

報導並提到，高麗亞鉛計劃在美國田納西州興建冶煉廠等項目，總投資金額達74億美元（約10兆4562億韓元）。

該公司同時也在推動擴大銦、鍺等戰略礦產的產量,並爭取正式納入美國供應鏈體系。

所謂關鍵礦產，是指對產業發展與國家安全不可或缺，但生產與精煉能力高度集中在少數國家或地區、因此供應容易中斷的資源。美國目前不只鎖定開採環節，也在推動將冶煉、加工等後段程序，逐步轉移至本國與盟友主導。

美國商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)親自點名高麗亞鉛在田納西州的投資案，將其列為全球企業赴美投資的代表案例之一。這也顯示南韓企業擁有的非鐵金屬冶煉技術，恰好與美國目前推動的供應鏈政策相互呼應。

權志佑(권지우) 韓華投資證券分析師表示：「美國已經收緊了國防企業使用中國產關鍵礦產時可申請豁免的條件」，他並指出「盧特尼克部長7日在川普總統面前提到合資公司Crucible時，再度凸顯了高麗亞鉛戰略礦產的價值」。換言之，隨著美國對中國供應鏈的管制持續加強，非中國生產基地的戰略地位也可能隨之提升。

高麗亞鉛(010130)目前已與美國國防承包商洛克希德·馬丁(Lockheed Martin，LMT)簽署長期供應合作備忘錄。

Yonhap Infomax在12日的報導中還提到，高麗亞鉛計劃利用KEMCO的設備，將鍺的量產時程由原訂的2028年提前，改為2026年8月投入生產、2027年初開始銷售。

此次收盤價格，同時反映了盤中大漲後的價格走勢,以及證券業者對目標價的調整動作。

美國的供應鏈重組行動，其實不只鎖定關鍵礦產，也正擴大至半導體與太陽能材料領域。本刊此前報導，美國已對晶片與多晶矽課徵關稅，藉此降低對中國的依賴。

由於在美國興建冶煉廠需要投入大規模設備資金，可能使借款與資本支出隨之增加，這一點同樣被證券業者納入目標價調整的考量之中。