Deribit 選擇權到期規模達 39 億美元，比特幣市場情緒現分歧

根據 Deribit 的最新數據顯示，全球最大加密貨幣衍生品交易平台 Deribit 將於 6 月 20 日（星期五）迎來總規模高達 39 億美元（約新台幣 5,421 億元）的加密貨幣「選擇權合約」到期日。儘管短期內不太可能引發劇烈波動，市場人士認為，在中東地緣政治風險升溫的背景下，這次選擇權到期有望成為判斷整體「市場情緒」的重要分水嶺。

根據 Deribit 公布的數據，本次將有超過 3.4 萬份比特幣(BTC) 選擇權到期，名目價值約達 33 億美元（約新台幣 4,587 億元）。目前「賣權/買權比率（Put/Call Ratio）」為 1.16，顯示看空情緒略占上風。比特幣的「最大痛點（Max Pain）」價格為 106,000 美元（約新台幣 1,473 萬元），這意味著離現價還有約 1,500 美元的空間，可能導致多空雙方的損失加劇，進而推升短期內的波動性。

此外，期權「未平倉合約」主要集中於 115,000 至 140,000 美元區間，該價位帶散布約 17 億美元（約新台幣 2,363 億元）以上的看漲資金。這反映出投資人對比特幣後續仍抱有一定的「上漲預期」。

以太幣(ETH) 部分，根據 Deribit 公布的資料，將有 21.5 萬份期權合約到期，名目價值為 5.46 億美元（約新台幣 759 億元）。ETH 的「最大痛點」價格為 2,600 美元（約新台幣 36.1 萬元），Put/Call 比率為 0.68，顯示投資人心態比比特幣更趨「樂觀」。

分析平台 GreeksLive 也觀察到，目前市場參與者情緒偏向「保守」。其指出，若比特幣價格跌破 104,000 美元（約新台幣 1,445 萬元），可能對整體「山寨幣」市場產生明顯「負面影響」。尤其在伊朗地緣政治局勢緊張之下，「避險情緒」升高，預料將對短線交易心態造成進一步壓力。

實際市場數據也反映出投資人戒慎恐懼的氛圍。截至 6 月 20 日，加密貨幣整體市值下滑 2%，來到約 3.37 兆美元（約新台幣 4,686 兆元）。比特幣在過去 24 小時呈現橫盤整理，維持在約 104,600 美元（約新台幣 1,439 萬元）附近，較本週高點下滑約 3.8%。以太幣則勉強守住 2,500 美元（約新台幣 34.7 萬元）整數關口，處於整理區間。

在其他主流山寨幣方面，多數維持盤整格局。唯一顯著上漲的是比特幣現金(BCH)，單日漲幅達到 7.7%；而近日炒作激烈的 Hyperliquid 代幣則下跌 4.8%，短期內熱度出現降溫跡象。

評論：6 月的這波主要選擇權到期，雖不見即刻暴漲暴跌，但其對「中期投資情緒」的導向極具指標性意義。投資者在判斷市場動能時，不應只看價格表現，還需綜合觀察期權部位變化、市場成交反應與國際局勢的聯動影響。

（資料來源：CoinDesk，6 月 20 日）