傑富瑞下調蘋果(AAPL)目標價至263.66美元、評等降為賣出

蘋果(AAPL)遭美系投行傑富瑞調降投資評等，目標價同步下修至263.66美元（約新台幣8,305元）。傑富瑞的判斷依據，是供應鏈調查顯示20周年紀念版「全玻璃機身」iPhone因生產問題而遭到取消。

根據CNBC的報導，傑富瑞於10日（當地時間）將蘋果投資評等由「持有」下調至相當於賣出等級。目標價則從285.56美元（約新台幣8,995元）調降21.90美元（約新台幣690元），來到263.66美元。

新目標價比上週五收盤價低了約16%。需要留意的是，「目標價」只是券商根據企業獲利與市場環境所做出的推估，並不保證股價實際會達到該水準。

傑富瑞分析師艾迪生・李（Edison Lee）根據供應鏈檢視結果分析指出，「20周年紀念的全玻璃機身iPhone，因生產難題而遭到取消」。這款產品原本外傳可能於2027年9月推出，目前尚未正式公開。

艾迪生・李估算，這款全玻璃機身機型的平均售價（ASP）約落在2060美元（約新台幣6萬4890元）。他認為，該機型的取消，對蘋果想在記憶體成本上升之際、透過高價iPhone衝刺營收的策略而言，可能是「重大變數」。

平均售價是把總銷售金額除以銷售量所得出的數字，用來反映一款產品平均賣出的價格。蘋果本身並未公開平均售價數字，CNBC則以256GB版iPhone 17 Pro Max起售價約1200美元（約新台幣3萬7800元）作為比較基準。

艾迪生・李還提到，蘋果已在美國將iPhone舊機折抵價格調高5%。他分析，這可能是為了在下個月iPhone 18發表前，提前刺激部分換機需求。

不過CNBC投資俱樂部對傑富瑞這項判斷持保留態度。理由是蘋果從未正式對外公布過全玻璃機身iPhone的存在，因此無論是產品本身或其遭取消一事，目前都只能仰賴供應鏈情報來推測。

CNBC投資俱樂部投資組合總監傑夫・馬克斯（Jeff Marks）談到供應鏈調查時表示，「這類分析的資料來源往往難以追溯，就像一個黑箱，所以我們一向抱持謹慎態度」。他也補充，關於全玻璃機身機型的討論，「雙方說法本質上都只是推測」，這句話點出了這類供應鏈情報先天上的不確定性。

所謂供應鏈調查，是透過零組件廠商的訂單量與生產設備運轉狀況，來推估終端品牌廠生產計畫的一種分析手法。這種方式雖然能在官方公布之前提早察覺變化，但外界很難確認訂單調整背後的真正原因，也難以確定最終產品的實際規格。

傑富瑞頻繁調整蘋果投資評等，也成為市場議論焦點之一。CNBC指出，傑富瑞在2025年一整年內六度調整蘋果評等，進入2026年後又已改變兩次。

受傑富瑞下調評等消息影響，蘋果股價在10日一度重挫逾2%。不過以近12個月的區間來看，蘋果股價漲幅仍超過30%。

CNBC預期，蘋果將於9月的年度發表會上公開iPhone 18系列與折疊式iPhone。搭載人工智慧的新版Siri也預計於秋季登場。報導並提到，蘋果執行長提姆・庫克（Tim Cook）將於9月1日轉任執行董事長，硬體部門負責人約翰・特努斯（John Ternus）則將接任執行長一職。