新聞 
幣種資訊 
關於我們 
根據 The Block 於 7 日（當地時間）的報導，「그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)」近期已陸續撤回與艾達幣(ADA)、Hedera(HBAR)、波卡(DOT)現貨上場指數基金（ETF）相關的註冊文件。這家管理資產規模約 450 億美元的大型資產管理公司，自 2025 年以來推動的「山寨幣 ETF」計畫等同按下暫停鍵，也讓市場對「美國山寨幣 ETF」擴大布局的期待出現降溫。詞：艾達幣 ETF、波卡 ETF、Hedera ETF
根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，그레이스케일於 7 日向 SEC 分別遞交 Form RW，正式撤回「艾達幣信託 ETF」、「Hedera 信託 ETF」、「波喀信託 ETF」的 S-1 註冊聲明。這些申請文件最初是在去年 8 月 29 日（艾達幣、波卡）與 9 月 9 日（Hedera）提出。Form RW 是標準撤回文件，用於表示發行人不再推進相關證券的發行與分銷計畫。
不過，三檔產品早已在更關鍵的一環「交易所掛牌申請」階段踩下煞車。紐約證券交易所 Arca（NYSE Arca）已於去年 9 月 29 日撤回艾達幣 ETF 的上市提案；納斯達克（Nasdaq）則在 11 月 3 日撤回波卡與 Hedera ETF 的上市申請。在缺乏交易所遞交的 19b‑4 規則變更文件情況下，單靠 S-1 註冊聲明，ETF 實際上難以推進。詞：SEC 審核、19b‑4、S‑1
업계評論認為，本次撤回更像是「策略性退場」，而非遭 SEC 正面駁回。對加密貨幣 ETF 而言，說明基金結構與風險揭露的 S‑1、以及交易所向 SEC 提交的 19b‑4 兩者必須同時到位，產品才有機會獲准上市。在交易所已撤案的前提下，維持 S‑1 申請並無太大實際效益，그레이스케일選擇以 Form RW 結束這一輪嘗試，被視為順勢調整布局。評論：在當前監管基調偏保守的前提下，主動撤案比被正式否決，更能保留未來再戰的空間。
그레이스케일在文件中明確表示，相關註冊尚未生效，亦未實際發行或出售任何 ETF 份額，並表明「目前沒有繼續推動這三檔產品分銷的計畫」。換言之，艾達幣(ADA)、Hedera(HBAR)、波卡(DOT)現貨 ETF 並非遭 SEC 正式「打槍」，而是發行方暫時抽身，避免在審核過程中留下被否決的先例。詞：現貨 ETF、監管風險
市場也有人認為，這次撤回並不意味著未來完全失去重啟機會。若美國加密貨幣監管環境出現鬆動，或機構投資人對「山寨幣 ETF」的需求明顯升溫，그레이스케일仍有可能重新提交新一輪申請。值得注意的是，與比特텐서(TAO)、Aave( AAVE)、BNB、Near Protocol(NEAR)、Zcash(ZEC)相關的早期文件目前仍然保留，顯示該公司尚未全面撤出「非比特幣、非以太幣」產品線，而是採取更為選擇性與階段性的策略。
另一方面，這波撤案的時間點也頗具巧合。芝加哥商品交易所（CME）推出的「受監管艾達幣期貨」即將在 9 日滿六個月交易里程碑，在傳統金融架構下，衍生品市場與現貨 ETF 的監管邏輯密切相關。然 而，在目前約每美元兌 1,416.90 韓元的匯率環境中，美國對「山寨幣 ETF」的態度仍展現高度選擇性與謹慎。
評論：그레이스케일此次撤回艾達幣(ADA)、Hedera(HBAR)、波卡(DOT) ETF 申請，再次提醒市場，除了比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等「主流標的」之外，其它加密資產要在美國獲得現貨 ETF 資格，仍面臨實質監管門檻。短期內，「山寨幣 ETF」難以出現全面開閘的情況，投資人對此題材的預期，恐怕需要拉長時間軸審視。詞：山寨幣 ETF、機構資金、監管不確定性
留言 0