浦項國際應收帳款上鏈實測，年內拚實際營運

浦項國際（047050.KS）已完成一項技術驗證，將實際貿易交易產生的應收帳款放上區塊鏈，測試發行、移轉與結算流程。這意味著過去以基金與股票為主的「資產代幣化」實驗，正在延伸到企業間貿易金融。

CoinDesk 於 27 日報導，浦項國際與 LG CNS（064400.KS）合作，使用 Layer 1 區塊鏈 Injective(INJ) 進行貿易應收帳款代幣化實證。兩家公司表示，完成測試後，計畫在今年內擴大到實際營運環境。

這次實證並非使用虛擬資料，而是以浦項國際海外法人與真實交易對手之間產生的商業發票為對象。浦項國際去年營收達 222 億美元（約 31 兆 800 億韓元），業務已從鋼鐵延伸至能源、二次電池材料等領域。

貿易應收帳款指的是企業出貨後、收到貨款前所持有的「應收款權利」。在現行流程中，賣方、買方與銀行各自維護帳本，交易紀錄需要反覆核對，對帳耗時也可能使營運資金被卡住。

兩家公司測試的做法，是用共享帳本把相關資訊連接起來。總部、海外法人與交易對手可即時查看同一份帳本，以降低資訊不一致與作業風險。驗證範圍包括 △共享帳本上的交易狀態同步 △貿易應收帳款的實物資產（RWA）代幣化 △以 AI 代理人自動化貿易業務。

企業金融的關鍵仍是合規。此次實證也檢查能否在代幣上加入客戶身分確認（KYC）、反洗錢（AML）、資產移轉限制等控制功能。換言之，當應收帳款移轉時，相關規則也能一併跟著資產流動。

浦項國際相關人士表示：「這次 PoC 的意義在於，基於真實貿易數據與流程，驗證 AI 與區塊鏈技術的可行性。」這段說法凸顯，本次發布的核心不只是上鏈測試，而是採用了實際交易發票。

合作方 LG CNS 曾參與韓國銀行的中央銀行數位貨幣（CBDC）實證，也具備與 Koscom、未來資產證券相關的代幣化平台營運經驗。這次案例可視為把金融領域累積的帳本技術，延伸到綜合商社業務。

過去資產代幣化競爭多集中在基金與股票。貝萊德、富蘭克林坦伯頓、阿波羅、富達、駿利亨德森、穆巴達拉資本等機構，均曾推動基金資產上鏈實驗，理由是區塊鏈基礎設施有機會簡化發行、結算與擔保品管理。

市場規模估算仍因統計口徑不同而有落差。CoinDesk 估計，目前代幣化資產市場約為 350 億美元（約 49 兆韓元）；花旗在 6 月報告中則估算為 170 億美元（約 23 兆 8000 億韓元）。花旗並預測，這個市場到 2030 年可能成長至 5 兆 5000 億美元（約 7700 兆韓元）。

貿易金融被視為下一個應用場景，是因為應收帳款本身就是企業之間實際存在的債權債務關係。若能搬到鏈上，交易各方可共享同一資產狀態，也有機會提高營運資金周轉效率。不過，若要真正進入金融實務，仍需銀行參與，並確認會計、稅務與監管相容性。

評論：這次實證的亮點在於「真實發票」與「合規控制」同時被納入測試，較接近企業落地需求；但它仍停留在技術驗證階段，距離大規模商用還需要金融機構、審計與監管框架共同配合。

韓國企業的鏈上實驗也在加速。本月初，現代汽車集團旗下公司曾以穩定幣，從美國法人向墨西哥法人匯出 2 萬美元（約 2800 萬韓元），把原本 3 至 4 小時的匯款時間縮短到約 7 分鐘。另據 CoinDesk 報導，穩定幣發行商 Circle 正在評估與 Kakao 集團、Toss Bank 合作支付基礎設施。

這次實證顯示，企業財務與支付領域的區塊鏈應用，正進一步走向跨境貿易金融。浦項國際是否能如預告在年內轉入實際營運，以及後續能否擴大到銀行、會計與稅務體系一併參與的商用階段，將成為市場關注焦點。