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日本政府正式啟動「比特幣(BTC)現貨 ETF」相關準備工作。隨著承認「虛擬資產為金融資產」的新制度上路，相關監管框架進入實質調整階段，市場普遍預期，日本最遲有望在 2028 年前推出首檔「詞比特幣現貨 ETF」。根據 Coinpedia News 於 13 日（當地時間）的報導，此舉被視為加速日本虛擬資產全面「詞制度化」的重要一步。
日本金融廳（FSA）目前正依照最新通過的法規修正案，調整投信相關規定。過去，日本多半將虛擬資產視為「支付工具」，定位偏向結算與交易媒介，如今比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、瑞波幣(XRP)等「詞數位資產」的法律地位更加明確。在此同時，主管機關也在研議，將加密資產稅率從現行最高 55% 大幅下調至約 20%，若方案落地，預料可吸引更多「詞散戶」與「詞機構資金」入場配置。
根據日本當地金融機構的試算，包括比特幣現貨 ETF 在內的各類「詞加密資產投資信託」，到 2028 會計年度末，最多可吸引約 3 兆日圓（約 195 億美元，折合約 4 兆 3845 億韓元）資金流入。這意味著日本 ETF 市場在虛擬資產領域，可能快速放大為「詞百億美元級別」的新興資金池。
實際的「詞分散投資」需求也已經浮現。日本某退休基金的投資運營總管機構內葵（音譯）指出，由於比特幣價格與美元的相關性偏低，該基金已開始透過海外對沖基金所管理的加密資產基金進行投資布局。這檔基金管理規模約 215 億日圓，計畫先將整體投資組合中的 1% 配置於數位資產，以提升整體風險分散效果。若後續制度完全到位，外界預期，日本政府退休基金投資機構（GPIF）等「詞超大型機構投資人」，也能更容易透過受監管產品接觸比特幣與其他虛擬資產。
日本此輪監管鬆綁與產品設計，很大程度上是參考「詞美國比特幣現貨 ETF」的成功經驗。根據市場數據，美國於 2024 年 1 月推出的比特幣 ETF，截至近期已累積約 516.8 億美元「詞淨流入」，總管理資產規模（AUM）更達 788.1 億美元，約占流通中比特幣供給量的 6.03%。其中，貝萊德旗下的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）表現最為突出，累積資金流入突破 606 億美元，成為全球比特幣現貨 ETF 的龍頭產品。
評論：在美國 ETF 高度成功的示範效應之下，日本監管機關推進「詞虛擬資產 ETF 生態系」幾乎是順勢而為。一旦日本市場完成制度調整並正式開放，比特幣現貨 ETF 有望帶動新一輪「詞機構級買盤」，不僅可能讓日本成為亞洲監管框架最完整、規模最大的比特幣 ETF 市場之一，也將進一步拓寬比特幣(BTC)與主流數位資產的「詞合規資金入口」。從長期來看，這不只是單一金融商品的推出，而是日本資本市場對「詞加密資產」態度轉向積極與主流化的關鍵轉折點。
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