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根據 Bernstein 的研究報告，於 13 日（當地時間）將美股交易平台「羅賓漢」Robinhood(HOOD) 的目標價從 130 美元上調至 160 美元，並點名「詞預測市場」與「詞代幣化股票」是公司下一階段的核心成長引擎。報告指出，即使傳統「詞加密貨幣」交易占比下降，羅賓漢憑藉新業務布局，整體營收與市場想像空間仍有擴大餘地。
Bernstein 在最新研究備忘錄中，維持對羅賓漢「詞優於大盤」的投資評等，同時調升目標價。報告發布前一個交易日，羅賓漢股價約在 101 美元附近徘徊，折算約為 14.9 萬韓元水準。
這次上調評價的核心理由是「詞預測市場」。Bernstein 預估，預測市場將成為羅賓漢成長速度最快的業務線，到 2028 年相關營收有望攀升至 17 億美元，推算年複合成長率約為 64%。預測市場允許用戶就選舉、經濟數據或體育賽事等事件進行交易，被視為介於「詞衍生品」與「詞體育博彩」之間的新型態金融產品。
評論：預測市場對傳統券商而言仍屬新領域，但若監管環境逐步明朗，將可能成為平台提升用戶黏著度與手續費收入的關鍵工具。
Bernstein 也將「詞代幣化股票」視為羅賓漢的長期成長支柱之一。報告指出，羅賓漢近年持續加碼區塊鏈基礎設施投資，其自有「Robinhood Chain」被視為未來代幣化資產的核心載體。該網路建構在「詞Arbitrum(ARB)」之上，屬於第二層(Layer2)擴容方案，有助羅賓漢在不依賴第三方公鏈的情況下，直接在鏈上設計多樣化「詞金融商品」。
Bernstein 強調，「詞資產代幣化」正快速成為全球資本市場的新底層架構。以「詞鏈上實物資產(RWA)」為例，目前規模約在 350 億美元，但到 2030 年可能放大至 2 兆至 4 兆美元區間。報告認為，在這波成長中，「詞代幣化股票」有機會成為比「詞代幣化國債」與「詞代幣化私募貸款」更具滲透力的關鍵資產類別，成為主流機構與散戶同時參與的入口。
羅賓漢的評價上調，也與華爾街整體加速布局「詞代幣化基礎設施」的趨勢高度一致。於 13 日（當地時間），券商基礎設施服務商「Alpaca」與「Broadridge Financial Solutions」宣布，在自家「詞代幣化證券」網路中整合股東治理工具，以支援線上投票、投資人溝通與監管資訊揭露等功能，將傳統股東服務流程直接搬上鏈處理。
更早前一週，「詞代幣化平台」Securitize 與投行「Cantor Fitzgerald」也共同宣告，將開發支援「詞區塊鏈 IPO」與後續增資發行的完整基礎設施，目標是在現行「詞美國證券監管」框架下，擴大「詞代幣化證券」可運作的市場範圍，而非一味繞開監管紅線。
市場面數據同樣呈現加速跡象。依據 RWA.xyz 統計，「詞代幣化股票」的總市值在今年已逼近 20 億美元，雖然與傳統股市相比仍屬小眾，但隨著「詞機構投資人」參與度攀升與底層基礎設施逐步完善，未來數年的成長斜率可能遠高於傳統股權市場。
評論：Bernstein 上調羅賓漢目標價，不只是針對短期交易動能，而是押注在「證券+區塊鏈」結構性重組的大趨勢之上。若代幣化能真正解決結算效率、流動性與跨境市場准入等痛點，擁有用戶基數與技術基礎的平臺，將具備明顯的競爭優勢。
整體而言，Bernstein 認為，羅賓漢在「詞預測市場」與「詞代幣化股票」兩大新業務上的佈局，使其有機會在未來幾年抓住「詞RWA」與「詞鏈上資本市場」爆發的關鍵紅利。隨著更多傳統金融機構湧入，代幣化基礎設施戰爭正快速升溫，而羅賓漢能否把握這波結構性轉型，將成為影響股價能否實現 160 美元目標的一大關鍵。
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