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根據 Cointelegraph 於 13 日（當地時間）的報導，歐盟「MiCA」過渡期正式結束後，歐洲「虛擬資產服務提供者」（VASP）恐同時面臨「未取得牌照業者退場」與「合規業者承接大量新客戶」的雙重壓力，*反洗錟*（AML）負擔顯著升高。歐洲聯盟「反洗錢局」（AMLA）委員布魯娜·斯제고（Bruna Szego）指出，若未持牌業者關閉業務與合規業者吸收客源同時發生，將使整個產業的*資金洗錢風險控管*承受前所未有的壓力。
斯제고在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會簡報時表示，業者已預期客戶將陸續提領資產、轉移到合規平台，這一波客戶移轉將為所有「虛擬資產服務提供者」帶來額外營運與*合規風險*，特別是在「客戶審查（KYC）」與「交易監控」層面。
根據 MiCA 規定，為歐盟境內客戶提供服務的「虛擬資產服務提供者」必須在 7 月 1 日前完成牌照申請並取得核准。歐洲證券與市場管理局（ESMA）明確強調，未在期限內取得許可的業者，必須「立即」縮減或停止對歐盟客戶的所有相關業務。
在實務運作上，這意味著未取得認證的服務商，現階段需全力處理客戶資金提領、帳戶關閉與資產轉移等作業；而已獲許可的「加密資產服務提供者」（CASP），則要在短時間內承接大量新客戶，並完成包括身分驗證、風險評級、交易行為分析在內的一系列*反洗錟*程序。斯제고提醒，合規業者在吸收新資金、新錢包與新交易流量時，必須在整個過渡過程中維持「一貫且有效」的*合規流程*，避免為追求市場份額而放鬆*交易監測*與*疑似洗錢上報*標準。
歐盟「反洗錢局」在過渡期結束前，已針對加密產業發布一份針對*虛擬資產洗錢風險*的諮詢文件，要求正在退出歐盟市場的公司與持續營運的合規業者，同時維持嚴謹的*資金流向監控*與*客戶盡職調查*機制。該指南特別提示，當客戶大量從未持牌平台轉向合規平台時，新舊帳戶間的大額轉移、跨鏈移轉與跨境流動，均需納入「高風險事件」重點監測。
斯제고並補充，*AMLA*計畫在今年內發布一份專門針對「虛擬資產部門洗錢風險」的完整報告，內容將涵蓋整個歐盟區塊在加密產業的「監理慣例」、「執法力度」與「監管技術應用」現況。為了強化對「加密資產服務提供者」的監督能力，*AMLA*正積極擴充其「區塊鏈分析」工具與專業團隊，用以追蹤鏈上大額異常交易、混幣服務、跨鏈橋與去中心化協議相關資金流。
該報告同時會檢視各成員國監管機關之間在*監管標準*與*執法方式*上的落差，評估「牌照審核門檻」、「洗錢風險評估模型」與「制裁名單落實程度」是否存在明顯不一致情況。*AMLA*表示，未來將根據報告結果，與各國監管機關進行後續協調，目標是在整個歐盟建立「更加一致且可預期」的*反洗錟監管框架*，減少「監管套利」空間。
評論
隨著「MiCA」正式推行，歐洲加密市場正從「快速成長」轉向「高度合規」的新階段。*合規成本*與*監管壓力*將成為產業競爭的關鍵變因，資本實力較弱、缺乏完善*AML/KYC*架構的中小型業者，可能面臨加速出清；相對地，具備成熟合規與技術能力的大型平台，有望在這波用戶遷徙中擴大市占。對整體市場而言，短期內或將出現服務中斷、用戶轉移壓力與部分流動性下降，但中長期來看，若*AMLA*與各國監管機構能真正落實「一致監管」，歐盟市場有機會成為「合規資金」與「機構投資者」更偏好的區域之一。
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