美國數位資產法案 Clarity Act 再啟動：倫理條款卡關、兩黨博弈恐拖累加密貨幣監管進程

美國國會關鍵「數位資產」法案再啟動，卻依舊卡在政治與「倫理條款」拉鋸戰。這項被視為美國加密貨幣監管基礎工程的「數位資產市場結構明確化法案（Clarity Act）」重新進入推進階段，但在政治利益衝突與監管倫理爭議尚未化解前，立法前景仍充滿不確定性。

根據多家美國媒體於本週（當地時間）的報導，*Clarity Act* 的最新「更新版草案」將於本週內在參議院公開。最新版本屬於「整合版」，由參議院*銀行委員會*與*農業委員會*各自通過的版本協調後合併而成，據稱較先前草案多出約 70 頁內容，針對「數位資產」的市場結構、監管權責與交易規則進一步補強。

然而，市場與業界高度關注的「倫理規定」依舊沒有被納入這份草案。部分敏感條款仍懸而未決，使得法案短期內要直接進入表決程序的可能性偏低。「評論」目前版本更像是為下一步政治談判鋪路，而非最終版定案。

時間壓力正快速升高。依照現行設計，*Clarity Act* 必須在 2026 年前獲得總統簽署，方能正式生效，留給國會兩黨談判的時間並不充裕。參議院多數黨黨鞭 約翰·圖恩（John Thune）已公開提到，法案有望在 7 月送交參議院院會表決，業界則推估可能落在 7 月 20 日或 27 日當週。

在參議院要通過此法案，至少需要 60 票贊成，意味著除了共和黨全體支持外，還必須爭取至少 7 名以上民主黨議員倒向贊成；若出現共和黨「跑票」，則民主黨支持票數需求將進一步增加。因此，*加密貨幣*產業與相關遊說團體預料將升高在華府的「遊說攻勢」。目前親「加密貨幣」立場的政治行動委員會（PAC）被指握有數億美元級別的戰備資金，意圖透過選戰與政策遊說支撐「友善監管」路線。

影響法案走向的另一個關鍵變數，是川普總統本人的角色。外界估算，川普透過與「加密貨幣」與「NFT」等相關事業，累計獲利約 14 億美元（約新台幣 2 兆 944 億元），使他在「數位資產」政策上的任何表態，都伴隨高度「利益衝突」爭議。民主黨陣營內部正以此為例，強烈要求在 *Clarity Act* 中加入嚴格的「倫理條款」，以規範包括總統、高階官員與議員在內的「數位資產持有與交易」行為。

若相關倫理規定持續被排除在法案之外，民主、共和兩黨之間想要形成真正的「跨黨派共識」恐相當困難，許多分析認為這將直接左右法案能否在 7 月順利闖關。

同時，白宮近來在協商過程中的「低調」態度，也讓外界揣測其實際立場。一部分消息人士指出，白宮目前可能處於「觀望階段」，先讓國會在其他監管與市場結構細節上取得共識，再在最後關頭介入處理「倫理條款」等高政治敏感度議題。

針對「中央銀行數位貨幣（CBDC）」的爭議，情勢則暫告一段落。市場原本關切 *Clarity Act* 是否會直接加入「禁止聯準會發行 CBDC」的條文，但這部分最終被移轉到其他法案處理。與聯邦住房相關的法案中已納入「禁止聯準會在未來至少 4 年內發行 CBDC」的條款，實質上將 *CBDC* 議題「另案封存」，預估相關限制至少會維持至 2030 年前。

「評論」對於 *Clarity Act* 來說，CBDC 爭議被切割出去，有助於排除一項額外的政治衝突點，專注在「數位資產」的市場規則與監管分工，整體被視為對談判進程略為正面。

不過，時間表上的政治風險正在逼近。距離 11 月美國「期中選舉」不到 4 個月，國會議員在結束夏季休會後就會全面進入選戰模式，對任何具爭議的監管與金融法案都會更加謹慎。

最終，*Clarity Act* 的命運，幾乎繫於兩大關鍵：一是「是否納入具體且可執行的倫理規定」，二是「能否在共和、民主兩黨間形成真正的跨黨派妥協」。本週即將公布的修訂版草案，將成為市場與「加密貨幣」業界判斷美國監管走向的關鍵風向球：這會是邁向明確監管架構的一大步，還是再一次暴露出華府在「數位資產」議題上的政治僵局，各界都在緊盯。