USDC 發行商 Circle(CRCL)獲 OCC 批准設立國家信託銀行　穩定幣納入聯邦監管體系、機構信任度大躍升

根據 CoinDesk 報導，於 12 日（當地時間），全球第二大「USDC」穩定幣發行商「Circle(CRCL)」宣布，已獲得美國「通貨監理署（OCC）」核准設立「國家信託銀行」，朝納入「傳統金融體系」再邁進一步。市場解讀，此舉將為「數位資產基礎設施」在「聯邦監管架構」下擴張奠定關鍵基礎，也有助於強化「USDC」在機構市場的信任度與競爭力。

消息公布後，Circle 股價在美股盤前一度上漲約 14%，反映投資人對「合規牌照」與「監管紅利」的期待。

Circle 獲 OCC 批准設立「國家信託銀行」

Circle 表示，已取得美國 OCC 核發「Circle National Trust（Circle 國家信託銀行）」的最終設立許可。與一般商業銀行不同，「國家信託銀行」不從事一般「存款業務」或「放貸業務」，其核心功能是「資產保管」、「信託管理」等信託相關服務。

Circle 執行長「Jeremy Allaire（傑瑞米·阿萊爾）」表示，此次核准是「將『區塊鏈技術』與『數位資產』正式納入美國金融系統核心」的重要轉折點。他強調，在「聯邦級監管」之下，Circle 將在「透明度」、「公司治理」與「業務可擴展性」方面，建立新的行業標準。

「評論」：

這張「國家信託銀行牌照」對 Circle 而言，不只是監管背書，更是未來與大型銀行、支付機構、資產管理公司談合作時的「入場券」。在穩定幣競爭加劇的情況下，誰能率先把監管關係打通，誰就更有機會承接傳統金融巨頭的資金與業務。

機構客戶為主軸　優先擴大數位資產託管服務

Circle National Trust 成立後，第一階段將聚焦於為「Circle 及其關係企業」持有的「數位資產」提供「信託與託管服務」，等同於為自家與集團體系搭建一套「合規保管基礎設施」。

在此基礎上，Circle 也計畫逐步將服務擴展至「機構投資人」，包括商業銀行、受監管金融機構等，提供「外部託管服務」。不過，現階段對外服務仍會保持「範圍有限、對象嚴選」的策略，以符合監管要求並維持風險可控。

值得注意的是，這次 OCC 核准的內容中，亦包含與「USDC 準備金管理」相關的「潛在權限」。Circle 表示，未來不排除在 OCC 監督下，由國家信託銀行「直接管理 USDC 準備金」，但目前仍屬「中長期選項」，短期內不會立即全面改制。

依照公開資訊，Circle 於 2025 年 6 月正式向 OCC 提交牌照申請，約 6 個月後獲得「有條件核准」，此次則完成最終審核並取得「完整許可」。未來，Circle National Trust 將直接納入「聯邦監管體系」之下，接受更嚴格與持續性的合規審查。

「評論」：

將「USDC 準備金」放入「聯邦監管框架」下管理，對機構投資人極具吸引力。由「國家信託銀行」保管及管理儲備資產，有助於回應市場長期以來對穩定幣「儲備透明度」、「資產安全」與「監管風險」的疑慮。

加密企業加速搶攻「銀行牌照」

隨著監管環境逐步成形，「加密貨幣企業」正明顯加快爭取「聯邦級銀行牌照」的腳步。包括「Kraken（克拉肯）」在內的多家大型交易平台與基礎設施供應商，都在積極推進「銀行執照」與「信託牌照」申請。

今年 2 月，「Crypto.com」已獲得 OCC 核准，取得「聯邦監管託管銀行」資格。而在此之前，「BitGo」、「Ripple（瑞波）」、「Paxos」、「Fidelity Digital Assets（富達數位資產）」以及 Circle 等企業，已於去年 12 月先後拿到「條件式核准」。其中，「BitGo」更在後續順利轉為「無條件核准」，被視為監管機構對其合規能力的高度肯定。

整體來看，加密產業正出現一股「以監管為基礎的基礎設施競賽」，不再只是單純比拚技術或市場行銷，而是爭奪誰能率先在「聯邦與傳統金融監管架構」之下，取得長期經營與機構合作的資格。

「評論」：

未來幾年，持有「銀行／信託牌照」的加密企業，很可能成為機構級數位資產服務的「底層供應商」。從託管、結算到支付，將逐步被納入與傳統金融同等級的監管框架，產業門檻也會同步抬高，對中小型業者壓力不小。

USDC 地位穩固　與泰達幣差距仍然明顯

目前，Circle 發行的「USDC」規模約為「732 億美元」，在「美元掛鉤穩定幣」中位居第二；市占第一的仍是「泰達幣 USDT」，其流通規模約「1,841 億美元」，明顯領先。

在 OCC 核准「國家信託銀行」之後，外界普遍預期「USDC 的可信度」與「與監管體系的相容性」將進一步強化，尤其是在「機構採用」、「跨境結算」及「合規支付」等場景，USDC 有望拉開與其他非合規穩定幣的信任差距。

不過，分析人士也指出，短期內要大幅縮小與「USDT」之間的「市占差距」，難度依然不低。USDT 長期在「交易所生態」、「新興市場美元替代需求」等領域有深厚根基，USDC 則偏向「合規支付」與「金融機構合作」場景，兩者雖為競爭關係，實際上在部分市場呈現「分工」狀態。

即便如此，以「國家信託銀行」為核心的「聯邦監管架構」，預料將成為吸引「機構資金」與推動「大型金融機構合作」的重要籌碼。隨著「穩定幣監管明確化」進程加快，Circle 此次取得 OCC 核准，將被視為觀察「未來市場結構重塑」與「傳統金融進入加密市場節奏」的重要指標。

「評論」：

長遠來看，穩定幣競爭焦點，會從「誰的規模大」逐步轉向「誰更合規、誰能與銀行與監管長期共存」。在這場監管與信任的長跑中，拿到「國家信託銀行」牌照的 Circle，顯然已搶先占據一個有利位置。