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歐洲正加速打造「*主權型 AI 基礎設施*」，一項規模最高可達 10 億美元的全新融資架構浮出檯面。根據外媒報導，AI 基礎設施營運商 *TensorX* 與鏈上金融協議 *Solstice* 正推動一項大型「*設施投資金融*」計畫，並推出結合企業沉澱資金、用於 AI 基礎設施的收益型資產「*aiUSX*」，瞄準「*主權 AI*」、*AI GPU 基礎設施* 與 *鏈上金融* 三大趨勢交會點。
消息指出，此次合作緊扣歐盟(EU)對「*數據主權*」的政策方向：一方面確保資料在歐洲境內儲存與處理，另一方面又要滿足迅速飆升的 *AI 運算需求*。TensorX 目前以 *輝達(NVDA) GPU* 為核心，營運 AI 基礎設施，並強調所有資料皆「完全存放於歐洲境內」，同時採取「*零數據保留（Zero Data Retention）*」原則，降低合規與隱私風險；Solstice 則把 *鏈上金融(On-chain Finance)* 引入傳統設施融資，為資料中心與 AI 硬體擴建提供資金來源。
評論：在歐盟 AI 法案及資料保護規範日益嚴格的背景下，這類主打「資料完全不出歐洲」與「零保留」的基礎設施，有機會成為雲端與 AI 服務的新標準選項。
根據報導，TensorX 與 Solstice 的融資規模目標最高為 *10 億美元*，將專門用於新增 *資料中心* 及 *GPU 集群* 等 AI 關鍵設備。雙方規劃先以初始資本啟動建設，後續會依市場對 *AI 推理與訓練算力* 的實際需求，分階段持續擴充。TensorX 董事長 Tim Grant 表示，歐洲企業與機構「希望在不犧牲本地資料與監管標準的前提下，享有先進 AI 能力」，而這樣的需求「勢必帶來大規模硬體投資浪潮」。
評論：這等級的融資規模，若順利執行，可能在區域內形成類似「歐洲版 AI 超級雲端」，在 GPU 緊缺的環境下具有戰略意義。
此次結構的核心產品為 Solstice 推出的「*aiUSX*」。設計上，*aiUSX* 允許企業將為導入 *AI* 預先準備的現金或其他低風險資產，以「*間接貸放*」的形式投入至 AI 基礎設施，分享其帶來的收益。以往這類 *基礎設施金融* 幾乎只對大型機構與專業投資人開放，如今則嘗試讓一般企業也可參與，並將未動用資金變成可產生收益的「*類實體資產*」。
在產品初期階段，*aiUSX* 單次發行規模會被控制在約 *500 萬美元* 上限，以兼顧啟動效應與風險管理。資金在維持一定流動性的情況下，可按設計條件贖回，且持有期間所產生的收益，可直接折抵未來企業在 *AI 推理服務* 上的成本支出。Solstice 執行長 Ben Nadlereski 表示，在「*所有企業都在向 AI 企業轉型*」的趨勢下，*推理成本* 長期只會增加，「aiUSX 讓原本閒置等待部署的資金，開始像真正的生產性資產一樣替企業工作」。
評論：把企業「未來要花在 AI 的錢」先投入 AI 基礎設施本身，構成某種意義上的「對沖」與成本預鎖，對現金水位充足的大型科技公司與金融機構具吸引力。
Solstice 本身是以美元計價資產「*USX*」為核心的 *鏈上結算與收益協議*，目前協議 *總鎖倉價值(TVL)* 已超過 *5 億美元*。本次 *aiUSX* 架構，被視為將「*傳統設施金融*」與「*區塊鏈流動性*」深度結合的一次實驗：一端連結實體世界的 *資料中心、AI GPU 伺服器與基礎設施貸款*，另一端則串接 *USX* 等鏈上資產與收益分配機制。
投資機構 DiosX Capital 的 Stuart Connelly 指出，「*主權型 AI 的競爭，除了半導體之外，資本供給同樣是核心戰場*」，而 *aiUSX* 的意義在於「打開更多企業參與這場資金戰的入口」。
評論：若此模式獲得監管與機構市場的廣泛接受，未來不排除出現「標準化、可流通的 AI 基礎設施收益代幣」，進一步改變傳統基建債務的籌資與交易方式。
綜合來看，*TensorX* 與 *Solstice* 的合作，落在「*數據主權*」、「*AI 運算需求爆發*」和「*鏈上金融滲透傳統基礎設施*」三條長期趨勢的交會點上。未來值得關注的關鍵，將包括實際 *資金動員規模* 能否接近 10 億美元目標、*AI 基礎設施收益結構* 是否足以覆蓋風險，以及 *aiUSX* 能否在企業端形成可持續的需求。
評論：若此類「主權 AI × 鏈上金融」模式證明可行，不僅有機會在歐洲複製到其他區域（如中東與東南亞），也可能成為加密資本市場與 AI 基礎建設長期結合的典型案例。
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