Kraken 母公司 Payward 申請美國國家信託公司牌照　搶攻機構級數位資產合規託管版圖

克拉肯母公司 Payward 近日向美國「通貨監理署（OCC）」提出「國家信託公司」牌照申請，希望強化其面向機構投資人的「合規託管」版圖，進一步推進美國虛擬資產產業的「制度化」、「合規化」進程。根據 Bitcoin.com 於 13 日（當地時間）的報導，Payward 已正式向 OCC 請求核准 National Trust Company 章程，一旦獲批，將能設立受聯邦監管的數位資產託管機構，專門為機構級客戶提供「聯邦監管資格託管機構」服務。

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根據報導，Payward 計畫在取得許可後成立「Payward National Trust Company（PNTC）」，為機構客戶及高資產族群提供「監管架構完善」的數位資產保管與信託服務。公司表示，將在既有技術基礎與風險管理、合規（Compliance）體系上擴建託管基礎設施，強調以「安全性」與「合規性」作為主軸，打造更符合監管期待的「數位資產託管」服務。

Payward 共同執行長 Arjun Sethi（阿爾俊·塞提）指出，數位資產若要「負責任地成長」，必須建立在「強而有力且透明的監管框架」之上。他認為，「國家信託公司」模式能為機構市場帶來真正的「確定性」，包括資產隔離、監管標準清晰化與長期制度預期，將成為「下一世代託管」業務的重要基礎。

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塞提並強調，此次申請並非追求「業界第一」的象徵意義，而是希望協助市場在「明確規則」、「系統互通性（Interoperability）」與「長期政策可預期性」的前提下成長。他補充，未來 Payward 與 Kraken Financial 在與 OCC 的合作下，有望推動更「數位原生（Digital-native）」的金融系統，讓傳統金融與加密金融之間的連結更有效率且更易於接近。

「評論」：從產業角度來看，Payward 申請「國家信託公司」牌照，是典型的「往監管中心靠攏」策略。一方面可強化大型機構對其託管服務的信任，另一方面也有利於在與傳統金融機構競爭時，拿出「監管級別相當」的資質，降低機構法遵部門的阻力。

Payward 的動作，發生在美國監管機關陸續審查多家虛擬資產企業「銀行／信託」牌照的大背景之下。根據報導，OCC 先前已對包含 Circle、Ripple（瑞波）、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos 等公司，給予「國家信託銀行」性質的有條件核准，上個月則同意 Coinbase 設立「Coinbase National Trust Company」的條件性申請。這顯示出「合規託管」、「國家級信託章程」已成為大型加密公司的關鍵戰略方向之一。

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不過，這波「加密企業牌照擴張」也在美國銀行業內部引發強烈反彈。多個銀行業游說團體指責 OCC 已偏離「國家信託銀行章程」原本的歷史功能，擔心虛擬資產公司在缺乏傳統銀行同等「資本適足率」、「監管義務」前提下，卻能取得與銀行相近的市場地位與「聯邦金融體系通道」資格。

美國獨立社區銀行協會（Independent Community Bankers of America）會長 Rebecca Romero Rainey 表示，若 OCC 持續以此方式批准加密相關機構，可能削弱「消費者保護」，並在監管能量有限的情況下「擴大 OCC 難以有效監督的機構數量」。她尤其點名「穩定幣（Stablecoin）」業者，認為相關公司不需承擔與傳統銀行同等的資本與流動性規範，卻可能獲得直接接入「聯邦支付與清算基礎設施」的資格，將對現有金融秩序構成風險。

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「評論」：銀行業的憂慮某種程度反映出「監管套利」與「牌照邊界模糊」的爭議。若加密企業以成本更低的監管框架拿到類似銀行的市場功能，確實可能造成不公平競爭。不過，從市場效率與創新角度來看，如何在「風險可控」前提下讓更多數位資產機構進入聯邦體系，將是未來幾年 Washington 不可避免的政策辯論核心。

在這樣的爭論之中，Payward 此次申請被視為 Kraken 全面擴大「合規託管業務」的明確信號，也勢必進一步加劇美國圍繞「虛擬資產牌照制度」的監管與政治角力。隨著更多加密公司爭取「國家信託公司」或「國家信託銀行」資格，如何在「創新」、「監管」與「金融穩定」三者間取得平衡，將直接影響機構資金能否更大規模進入加密市場。

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