BNB鏈中國資產代幣化飆升：Ondo 中國籃子市值年內暴增 2850% 成 RWA 指標案例

BNB鏈「中國資產代幣化」飆升　Ondo 中國籃子成 BNB 實物資產指標案例

根據 CoinDesk 於 13 日（當地時間）的報導，BNB鏈上與「中國資產代幣化」相關的「中國聯動股票與 ETF 代幣籃子」今年以來快速膨脹。由 Ondo Global Markets 推出的這項「中國籃子」產品，在市值、持有人數與交易量方面同步大增，已成為「實物資產(RWA)」概念中，BNB鏈生態擴張的代表案例之一。

這個由 Ondo Global Markets 發行、部署在 BNB鏈上的中國股票與 ETF 代幣籃子，自今年年初以來市值成長達「2850%」。報導指出，該籃子在 2023 年 1 月 1 日的規模僅約 31.6 萬美元，到了本月 4 日已放大至約 930 萬美元。籃子成分包含多檔在美國上市、與中國高度相關的股票代幣：阿里巴巴(BABA)、百度(BIDU)、嗶哩嗶哩(BILI)、酷澎(CPNG)、富途(FUTU)、京東(JD)、理想汽車(LI)、蔚來汽車(NIO)、網易(NTES)、拼多多(PDD)、攜程(TCOM) 等；同時納入 iShares China Large-Cap ETF(FXI) 與 KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB) 等中國相關 ETF 代幣。這些「中國股權敞口」被整合進一個可在鏈上交易的「代幣化籃子」，大幅降低一般投資人透過區塊鏈接觸「中國股票敞口」的門檻。

今年 3 月起，該「中國籃子」的成長曲線明顯陡峭。以週為單位，市值週增率連續錄得 27%、29%、38% 的漲幅，並在 4 月中旬一度衝上 1110 萬美元。持有人數同樣急速攀升，從年初約 370 位增加到 8466 位，成長幅度約 2200%。區塊鏈數據平台 Dune 的統計顯示，3 月單月交易量達 4670 萬美元，幾乎壟斷「中國相關集群」整體 DEX 交易量的 99%。自產品上線以來，累積交易量約 1.5 億美元，其中約 93% 來自 BNB鏈，凸顯該鏈在「中國資產代幣化」上的主戰場地位。

市佔率方面，BNB鏈同樣快速拉升存在感。目前在所有 EVM 鏈上發行的同類型中國籃子代幣中，BNB鏈約占整體市值的 56.9%。在 2023 年 10 月時，BNB鏈在這一細分市場的占比幾乎可以忽略不計，但到了今年 3 月 9 日當週，便完成「超越以太坊」的關鍵交叉，4 月中旬市佔一度來到 62.7%。業界普遍將這一變化視為「BNB鏈在代幣化資產(Tokens化資產)賽道上加速崛起」的具體證據。

這波趨勢與 BNB鏈近一年積極擴展「實物資產(RWA)」生態的策略高度連動。Ondo Finance 與 BNB鏈在 2023 年 10 月正式宣布，將推動 Ondo Global Markets 擴展至 BNB鏈網路，目標是提升股票與 ETF 的「鏈上可及性」，讓更多「傳統金融資產」以代幣形式在 BNB鏈上被持有與交易。隨後，BNB鏈上的「代幣化資產總市值」年增約一倍，一度刷新歷史高點至約 166 億美元。

根據 RWA 數據平台 RWA.xyz 的最新統計，目前 BNB鏈上的「分散資產」價值約 39.6 億美元，自 3 月初突破 30 億美元以來，四個月內又增加約 32%。持有人地址數則達 4 萬 9352 個，單月增幅約 14.6%，相較年初成長超過 460%。在「實物資產」這條賽道上，BNB鏈正展現出高度黏著度與持續擴散的網路效果。

至於推升 BNB鏈「代幣化市場熱度」的主因，市場分析多指向「機構級代幣化商品」不斷擴容。包括穩定幣發行商 Circle 推出的 US Yield Coin(USYC)、資產管理巨頭貝萊德(BLK) 的代幣化基金 BUIDL、富蘭克林坦伯頓旗下 Benji Technology Platform，以及 Matrixdock 的黃金掛鉤產品 XAUm 等，皆陸續選擇在 BNB鏈或與其相容的生態中發行或拓展業務。這些「合規機構型產品」的湧入，一方面強化了 BNB鏈作為「傳統金融與區塊鏈橋樑」的定位，另一方面也為整體「RWA 生態」提供了更穩定的底層資產支持。

評論：

BNB鏈上「中國股票代幣化籃子」的爆發，已不僅是一檔熱門商品，而更像是一個「指標數據」。一來，它反映出投資人對「中國資產敞口」的需求，願意透過鏈上工具重新布局；二來，也證明在「實物資產(RWA)」浪潮中，BNB鏈已成功卡位為重要的「實物資產公鏈」之一。若機構級產品與監管框架能持續成熟，「中國資產代幣化」很可能只是 BNB鏈 RWA 版圖的起點，後續在債券、房地產甚至私募股權等領域的代幣化，仍有進一步擴張空間。