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比特幣(BTC)近日強勢逼近「8萬3000美元」關卡，為 1 月 31 日以來首度回到該水準。在中東緊張情勢有望降溫的預期下，「加密貨幣市場」整體同步走揚，投資人則將目光鎖定在下一個關鍵區間——「9萬3000美元 CME 價格缺口」。
根據「CryptoQuant」於 13 日發布的數據，比特幣(BTC)過去一週從約 7萬5000 美元一路穩步上攻至 8萬3000 美元附近。「加密貨幣總市值」也小幅增加約 2%，來到約 2 兆 7300 億美元。同期，國際油價在伊朗革命衛隊確認霍爾木茲海峽航運安全後，跌破每桶 90 美元，約下滑 12%，反映供應中斷憂慮明顯降溫。
消息面上，本輪上漲與「美國—伊朗」和平談判進展被視為主要催化劑。多家外媒報導稱，雙方就一份包含 14 項條款的協議草案進入最後協商階段，最快可在 48 小時內敲定。市場解讀為「地緣政治風險」有望進一步緩解。據傳協議內容包括伊朗暫停高階「鈾濃縮計畫」、允許「國際原子能總署」進行更嚴格的核查，美方則考慮部分「制裁鬆綁」與「凍結資產解禁」方案。
評論：若上述協議最終成形，將有助於降低市場對中東衝突升級的擔憂，風險資產偏好有機會在更長時間內獲得支撐，對比特幣(BTC)等「高波動資產」屬中期利多。
霍爾木茲海峽風險降溫，意味著原油運輸中斷的可能性下降，全球貿易與供應鏈的「正常化預期」升溫。隨著避險情緒緩解，不僅比特幣(BTC)走高，主流「山寨幣」同樣出現明顯反彈，顯示資金重新回流風險資產。
在「衍生品市場」方面，CryptoQuant 特別點出「芝加哥商品交易所(CME)」比特幣期貨的動能回暖。比特幣期貨「未平倉合約」近期回升至約 11 萬至 12 萬口區間，與 2 月調整期間僅剩 2 萬至 3 萬口相比，顯示槓桿與投機部位快速回流。換言之，比特幣從 6萬5000～7萬美元區間反彈至 8 萬美元之上的過程中，「期貨市場流動性」同步恢復。
清算數據亦印證這波強勢反彈。數據平台「Coinglass」顯示，過去 24 小時內約有 12 萬 5567 名交易者遭「強制平倉」，金額合計約 5 億 5795 萬美元。其中「放空部位」約佔 80%，金額達 4 億 4400 萬美元，押注下跌的投資人遭到大規模擠壓。
目前市場關注的焦點，轉向「9萬3000美元」一帶的關鍵技術區。由於 CME 比特幣期貨在週末不交易，常出現與「現貨價格」之間的跳空差距，即所謂「CME 缺口」。過往行情多次出現比特幣(BTC)在之後回補這些價格空白帶的走勢。分析指出，近期上漲已經「填補」其中一個缺口，而仍待回補的「主要 CME 缺口」，大致落在 9萬3000 美元附近。
評論：市場對「9萬3000美元缺口」的關注，本質上反映技術派投資人的集體行為預期。一旦價格逼近該區，波動度可能急遽放大，短線獲利了結與追多買盤將同時湧現。
儘管如此，這波比特幣(BTC)反彈能否轉為「中長期多頭趨勢」，仍存在變數。當前行情對「美國—伊朗談判結果」及後續「中東地緣政治新聞」相當敏感。若談判破局或出現新的負面消息，近期堆疊的樂觀情緒與風險偏好可能迅速反轉，回調壓力不容忽視。
綜合來看，本輪比特幣(BTC)上漲是「風險偏好回升」與「期貨市場結構改善」共同作用的結果。未來若「地緣政治風險」持續降溫，加上「CME 9萬3000美元缺口」被測試甚至有效突破，不排除為新一輪多頭走勢奠定基礎。不過，在關鍵阻力區被明確站穩之前，投資人仍需留意宏觀新聞與「槓桿部位擴張」帶來的回撤風險。
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