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安德森．霍洛維茲（Andreessen Horowitz, a16z）近期宣布成立規模高達「22 億美元（約 3 兆 2400 億韓元）」的全新「加密貨幣基金」，再度押注「詞加密基礎設施」。在「詞人工智慧(AI)」投資熱潮席捲全球之際，a16z 仍選擇加碼區塊鏈與實際應用場景，也被解讀為其對「詞區塊鏈實際使用案例」前景具有高度信心的明確訊號。
根據公司於近日公布的說明，這檔新基金名為「Crypto Fund 5」，將橫跨「新創公司全階段」進行投資，預計在未來「10 年」逐步投入資金。安德森．霍洛維茲表示，資金將優先流向能在「支付」、「金融服務」與「去中心化系統」領域打造「實際產品與服務」的創業團隊，目標是推動加密技術落地日常生活，而非僅停留在投機層面。
消息來源：綜合外電報導。
公司合夥人在部落格中指出，目前的加密市場已脫離過去幾年的狂熱狀態，回到一個更為冷靜的環境。他們將此形容為「過熱情緒消退的階段」，反而是進行「詞長期價值投資」的理想時機。合夥人表示，雖然現在市場「相對安靜」，但從開發活動、技術進展與實際使用數據來看，「所呈現的訊號是近年來最令人振奮的」。
安德森．霍洛維茲進一步指出，這次由 Crypto Fund 5 支持的創業者，普遍聚焦在「把基礎設施變成日常產品」這一層級，從基礎協議、支付網路，到最終面向一般消費者的應用服務，都在布局範圍之內。公司強調，基金將優先考慮「具備可持續商業模式」的專案，而非只追逐短期流行話題或市場炒作。
在具體投資方向上，「詞穩定幣（Stablecoin）」被列為核心布局領域之一。報告指出，目前「詞數位美元」市場規模已成長到約「3200 億美元」市值，即使在景氣疲弱期間，相關需求仍維持穩健。其背後關鍵在於，「海外匯款」、「儲蓄工具」、「日常支付」等實際應用場景不斷擴大，使穩定幣逐步成為一般用戶與企業願意採用的數位支付選項。
安德森．霍洛維茲認為，現行「傳統金融系統」在跨境交易與清算方面，往往「速度慢、成本高且流程冗長」，效率明顯不足；相較之下，「詞穩定幣」網路在結算時間、交易費用與可得性上，展現出具有「取代或重塑」既有系統的潛在能力。
除了穩定幣之外，安德森．霍洛維茲也點名多個被視為「具成長潛力」的區塊鏈應用領域，包括「詞無限期合約（Perpetual Futures）」、「詞鏈上借貸」、「詞預測市場」以及「詞資產代幣化（RWA）」等。他們認為，這些細分市場已開始顯現實際用量，未來有機會在新一輪採用潮中扮演關鍵角色。
值得注意的是，Crypto Fund 5 問世的時間點，正值全球創投資金大舉轉向「詞AI 新創」的階段。許多風險投資機構陸續縮減加密相關部位，改以強化 AI 資產配置，導致「詞加密基金」必須尋求更清晰的差異化戰略與敘事。
對此，安德森．霍洛維茲主張，在 AI 技術快速演進、系統日益複雜且「黑箱化」的環境下，「詞區塊鏈」反而有機會成為保障透明度與可驗證性的「底層信任層」。公司指出，當「軟體系統愈來愈難以理解與信任」，可公開驗證的「詞加密網路」特性就更形重要，例如用於紀錄 AI 模型訓練數據來源、推論結果審計、或自動化支付與分潤機制等。
評論：從 a16z 的視角來看，「AI 熱＋加密冷」並非零和關係，反而可能形成互補：AI 負責運算與決策，「加密與區塊鏈」則提供透明結算與所有權證明，這樣的敘事有助於重新包裝「詞加密基礎設施」為新一代數位經濟的核心組件。
在資金規模方面，這次 22 億美元的 Crypto Fund 5，雖然低於該公司於 2023 年推出、規模「45 億美元」的先前加密基金，但若與近期市場上新成立的同類基金相比，仍屬於「大型」等級。市場上近來出現的多檔加密基金，多數規模集中在約「10 億美元」或「6.5 億美元」區間，顯示整體投資情緒較 2021 年牛市高峰期明顯降溫。
不過，安德森．霍洛維茲強調，儘管「詞投資情緒」相對冷卻，但「詞加密產業基本面」卻在持續改善，從開發者人數、協議收入到基礎設施穩定度，都處於歷史高檔。公司合夥人表示，目前雖然缺乏追價式的資金湧入，但這反而有助於產業在較理性的環境中，強化「技術基礎」與「商業模式」，為下一輪成長周期打下基礎。
評論：從基金規模縮減、但持續深耕「穩定幣、DeFi、資產代幣化與加密基礎設施」的布局可以看出，主流機構已從「情緒驅動」轉向「體質驅動」。對產業而言，雖然短期缺乏爆炸性資金行情，但對真正具備產品力與實際需求的專案來說，這樣的市場環境反而更有利於長期發展。
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