StarkWare 裁員重組求生存：StarkNet(STRK) 收益暴跌、代幣價崩逾 95% 後轉向營收導向

區塊鏈擴容方案開發商「詞」StarkWare（스타크웨어）在「詞」獲利能力惡化的壓力下，啟動組織裁員與業務重組。外界普遍認為，儘管該公司掌握強大的技術優勢，卻遲遲未能建立穩定「詞」商業模式，最終被迫調整方向。

根據韓國當地媒體整理的公開資訊，StarkWare 近期透過全公司「Town Hall」會議與 X（原推特）正式對外證實，將進行部分人力縮減與組織調整。共同創辦人兼執行長「詞」Eli Ben-Sasson（엘리 벤사손）表示，公司目前「規模過大且效率不佳」，未來將轉向更敏捷的營運架構。

消息來源：綜合韓國區塊鏈專題報導與 DeFiLlama 數據整理（截至 4 月初，當地時間）

StarkNet 收益驟降　費用模式面臨重置壓力

此次重組的核心背景是「詞」StarkNet(STRK) 收益大幅萎縮。根據 DeFiLlama 數據，StarkNet 於 2023 年 11 月曾創下約 600 萬美元（約 88 億 8,000 萬韓元）的「詞」手續費收入高點，但此後一路走低，至 2026 年 4 月初每日手續費收入僅剩約 4,000 美元（約 592 萬韓元）水準。

這並非單一專案的失誤，而是整體「詞」以太坊擴容層（Layer2）商業結構遭遇挑戰的縮影。隨著 2024 年 3 月以太幣(ETH)「詞」Dencun 升級與 EIP-4844 上線，L2 的「資料可用性成本」明顯下降，鏈上交易平均手續費同步下滑，使用者成本更低，但也削弱了基於 Rollup 的 L2 專案收入來源。

目前仍有多數 DeFi 協議超過 90% 以上的「詞」手續費收入來自以太坊主網，反映出各大 Rollup 雖然承擔大量交易流量，卻尚未建立穩健的獨立「詞」變現機制。評論：對 StarkNet 等 ZK Rollup 來說，技術佔優已不足以支撐高估值，如何把流量與技術轉化為可預期的現金流，正成為生存關鍵。

組織一分為二　回到「詞」Startup 模式

在此背景下，StarkWare 宣布將公司重組為兩個相對獨立的事業單位，由「詞」Avihu Levy 與「詞」Tom Brand 分別領軍，針對研發、產品與商業開發進行分線管理，期望提高決策速度與資源配置效率。

Eli Ben-Sasson 強調，未來將以「小型團隊」為核心，全面導入「Startup 模式」，透過快速實驗與迭代尋找更明確的「詞」產品－市場契合度（Product-Market Fit）。這意味 StarkWare 將從過去偏重基礎技術研發，轉向更強調產品化與市場驗證的節奏。

值得留意的是，Avihu Levy 近來主導的「詞」量子電腦抗性比特幣交易結構研究備受關注。該研究嘗試在不更動比特幣(BTC)共識規則的前提下，藉由交易結構設計提升對量子攻擊的防護能力，避免陷入高度爭議性的硬分叉升級。評論：這類研究有助 StarkWare 強化在「詞」密碼學與安全領域的技術品牌，有機會轉化為面向機構客戶的高附加價值解決方案。

新設的應用事業單位則將以 StarkWare 自建技術堆疊為核心，包括「詞」Cairo 程式語言、「詞」Sierra 中介層以及 STARK 系列密碼學工具，嘗試開發具「高收益潛力」的產品線，同時降低對外部 Layer1 的依賴，強化自有生態的「閉環價值捕捉」能力。

管理層洗牌　STRK 代幣價格重挫

配合組織重整，StarkWare 也調整高階管理團隊職責。CFO「詞」Ran Grinshtein 將接手財務、人資、安全與 IT 等綜合後勤部門，「詞」Gideon Kaempfer 則出任首席架構設計長（Chief Architect），負責技術藍圖與系統設計。原營運長（COO）「詞」Oren Katz 則預計任職至 4 月底後離開公司。

市場端對 StarkNet(STRK) 代幣表現同樣悲觀。根據 CoinGecko 數據，STRK 現價約 0.033 美元（約 48.8 韓元），較 2024 年 3 月創下的歷史高點已回落逾 95%。在估值大幅縮水與基本面質疑下，團隊重組難免被解讀為「詞」修補商業故事與成本結構的必要之舉。

評論：STRK 價格崩跌一方面反映二級市場風險偏好收縮，另一方面也折射出市場對「代幣＝收入」敘事的反思。投資人越來越要求清楚的現金流來源，而非單純期待生態成長帶來的估值溢價。

加密產業進入「詞」效率競賽　StarkWare 轉向「詞」營收導向

StarkWare 此輪裁員與重組，同時呼應 2024 年以來加密產業的「結構性收縮」趨勢。該公司在 2022 年以約 80 億美元（約 11 兆 8,400 億韓元）估值完成 Series D 融資，累計募資金額約 2 億 8,700 萬美元（約 4,247 億韓元），曾是 ZK Rollup 與 Layer2 賽道中最受矚目的「詞」獨角獸之一。

如今，在交易費用下跌、競爭專案湧現、資本市場轉趨保守等多重壓力下，StarkWare 被迫從「技術導向公司」轉型為更注重「詞」營收結構與獲利能力的實用派企業。對整個 Layer2 產業而言，這是從「擴容敘事」走向「商業落地」的新分水嶺。

未來市場將密切關注 StarkWare 能否依託 Cairo、STARK 密碼技術與量子安全研究，打造出足以支撐現金流的產品線，並在激烈的 Layer2 競爭中找到差異化定位。評論：若 StarkWare 成功完成這次轉向，將為其他以技術見長、卻尚未找到穩定收益模式的區塊鏈基礎設施團隊，提供一套可參考的「詞」商業化路徑。