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韓國銀行近日呼籲，國內「虛擬資產交易所」應比照「股票市場」導入「詞『熔斷機制（Circuit Breaker）』」，在價格或系統異常波動時，能自動暫停交易，以降低市場劇烈震盪風險。這項建議源自今年 2 月「詞『Bithumb 交易所』」的大規模「錯誤入金事件」，當時一度引發「詞『比特幣(BTC)』」價格急跌與市場恐慌。
根據「韓國銀行」於 13 日（當地時間）公開的「支付結算報告書」內容指出，目前「虛擬資產產業」在「內部控管」與「風險管理」上明顯不足，且相較「傳統金融機構」，監管強度偏低。韓國銀行強調，像 2 月「Bithumb」出現的「系統與人為操作失誤」，未來完全可能在其他「虛擬資產交易所」重演，因此有必要事先透過「詞『嚴格監管』」與「詞『熔斷機制』」等制度設計，避免同類事故擴大成整體市場危機。
此次事件起因於今年 2 月初，「Bithumb」原本只應向特定客戶支付「62 萬韓元」法幣款項，卻因「內部系統與操作錯誤」，誤將金額輸入為「62 萬顆比特幣(BTC)」。以當時市價推算，錯誤發送的資產價值高達約 420 億美元（約 58 兆韓元），遠超過市場一般交易規模。大量「異常入金」流入後，部分用戶迅速拋售，導致「比特幣(BTC)」價格短時間明顯下滑，市場出現「詞『恐慌性拋售（Panic Sell）』」，整體流動性與報價秩序一度遭到擾亂。
儘管「Bithumb」在事發後數分鐘內緊急「暫停交易」並嘗試「交易回滾」，仍有約 1,788 顆「比特幣(BTC)」被實際賣出，按當時價格折合約 1 億 2,500 萬美元。為填補損失，交易所動用「公司自有準備金」承擔差額，才得以避免用戶資產受損進一步擴大。「韓國銀行」以此案為例指出，目前多數虛擬資產平台，對於「詞『錯誤付款（誤轉帳、超額入金）』」缺乏即時偵測與自動阻斷機制，容易讓一筆「人為失誤」演變為「系統性風險」。
在技術方案部分，韓國銀行建議，虛擬資產交易所應建立能即時監控「詞『異常交易』」的風控系統，包含：當單筆轉帳或訂單金額超過一定門檻時，自動觸發「人工覆核」或「暫停處理」，以及在出現極端價格或成交量波動時，啟動類似股票市場的「熔斷機制」，短暫中止交易，以防「算法交易」與「恐慌賣壓」相互放大衝擊。
此外，韓國銀行也提到，交易平台應導入「自動對帳系統」，定期將「詞『交易所帳面資產』」與「詞『區塊鏈鏈上實際持有資產』」進行比對，一旦出現差額，能在第一時間鎖定問題來源並採取補救措施。這類機制不僅有助於防止「內部資產管理疏失」，也能及早偵測「駭客入侵」或「異常資金流動」，提升整體「詞『市場透明度』」與「詞『投資人保護』」水準。
目前，韓國國會正就「詞『虛擬資產監管法案』」展開討論，包括交易所的「資本適足」、「託管安全」、「市場操縱與內線交易防制」等議題皆在範圍之內。韓國銀行此番建議，被外界解讀為希望在「監管立法」階段就納入「熔斷機制」與更全面的「內部控管要求」，將「技術事故風險」轉化為具體的「合規標準」。
評論：從「Bithumb」事件可以看出，「虛擬資產交易所」若缺乏「詞『熔斷機制』」與完善風控，一次單純的「人為輸入錯誤」就可能觸發數十億美元級別的價格劇震。隨著「比特幣(BTC)」與整體「虛擬資產市場」規模持續擴大，這類「技術性事故」勢必會被監管機關視為「系統重要性風險」，推動更嚴格的「規則制定」。未來，如何在「市場效率」、「去中心化精神」與「投資人保護」之間取得平衡，將成為交易所與監管機構共同面對的關鍵課題。
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