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比特幣(BTC)跌破「6萬7千美元」關口，以太幣(ETH)也逼近「2千美元」整數位，整體「加密貨幣市場」回落至近「兩週」低點。隨著「中東局勢」升溫與「國際油價」維持高檔，市場「風險趨避」情緒升溫，對「比特幣」、「以太幣」及主要「山寨幣」形成明顯賣壓。
根據 CoinDesk 報導，於 24 日（當地時間），「CoinDesk20 指數(CD20)」跌至 3 月 9 日以來低點，「比特幣(BTC)」一度失守 6萬7千美元，「以太幣(ETH)」則持續測試 2千美元支撐。同一時間，「那斯達克100 指數期貨」徘徊在約 2萬3,760 點，較年初高位回落約 10%，顯示「風險資產」整體處於調整格局，「加密貨幣」與「美股科技股」再度呈現同步走弱。
此次拋售壓力與「國際油價」長期停留在每桶 100 美元附近密切相關，市場對「通膨再起」的憂慮升溫，同時圍繞「伊朗」的地緣政治緊張情勢遲遲未見實質緩和，促使投資人降低風險曝險水位。評論：在這樣的宏觀環境下，「比特幣避險資產」敘事暫時讓位於「高波動風險資產」標籤，價格更容易跟隨股市與商品風險情緒波動。
在「山寨幣」板塊，跌勢更為明顯。多檔與「Ethenna(ENA)」相關協議代幣，以及「狗狗梗幣」之一的 Dogwifhat(WIF)、「Sei(SEI)」、「Worldcoin(WLD)」、「Fetch.ai(FET)」等項目，24 小時跌幅多落在 3% 至 6% 區間。由於「流動性」相對薄弱，當主要支撐價位被快速跌破，賣單容易放大價格波動，放大「短線回檔」幅度。
從板塊指數來看，追蹤運算與 AI 類相關代幣的「CPUS 指數」跌幅超過 2%，跌勢大於以「比特幣」為主的「CD20 指數」，反映「高 Beta」題材幣種在市場情緒轉弱時承壓更重。相對之下，與「RWA 代幣化」與「ETF 合作」題材相關的 Ondo(ONDO) 逆勢走強，部分受惠於「代幣化金融資產」敘事及合作消息支撐。評論：目前資金明顯偏好有「實際應用」或「機構合作」題材的代幣，對於純敘事型 meme 幣與高風險小幣則採取更保守態度。
在「衍生品市場」，最新 24 小時約有「3 億美元」規模的「多頭部位（Long）」遭到強制平倉，相比之下，「空頭部位（Short）」被清算的金額僅約「5,000 萬美元」。過去 10 天內已有 5 次出現類似「多殺多」型態，顯示此前押注上漲的槓桿資金連續遭到擠壓，放大現貨與合約市場的下行速度。
「瑞波幣(XRP)」在 24 小時內跌幅超過 2%，但「期貨未平倉合約」卻上升至約 19.5 億枚 XRP，顯示市場上針對價格進一步走弱的「做空部位」正在累積。「比特幣(BTC)」、「Solana(SOL)」、「狗狗幣(DOGE)」、「BNB」等主流資產同樣呈現「偏空倉位」結構。其中，「柴犬幣(SHIB)」在累積成交量與資金流向指標上錄得最明顯的負值，顯示投資人正在積極削減對高風險 meme 幣的曝險。
「選擇權市場」則顯示出明確的「下檔保護」需求。「賣權(Put)」相對於「買權(Call)」的「隱含波動率」高出約 6% 至 8%，代表市場願意支付更高溢價，來對沖「比特幣」與「以太幣」進一步下跌的風險。同時，規模約「150 億美元」的「比特幣選擇權」大規模到期後，先前圍繞 7萬5千美元行使價形成的「價格磁吸效應」明顯減弱，價格缺乏向上牽引力。
值得注意的是，在價格明顯回落的同時，「比特幣」與「以太幣」的「30 日隱含波動率」卻持續走低，並未出現典型「恐慌型暴跌」應有的急速放大波動跡象。這意味著，儘管方向偏空，但目前市場更偏向「溫和下行」與「階梯式修正」，而非一日之內的大幅恐慌拋售。評論：這種「低波動下跌」往往代表價格在消化前期漲幅與槓桿，短期內缺乏強而有力的新資金進場。
整體而言，以「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」為核心的「加密貨幣市場」，正高度敏感地反應「宏觀經濟」與「地緣政治」訊號，呈現「反彈乏力、下跌順暢」的結構。在「油價」與「中東局勢」尚未明顯降溫之前，多數分析認為仍需為「進一步修正」保留空間，短線操作上應留意槓桿水位與關鍵支撐價位風險。
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