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根據 CryptoQuant 的最新報告顯示，瑞波幣(XRP) 的「衍生品」市場正進一步陷入低迷。受到整體市場轉弱影響，XRP 近期價格跌破 1.80 美元關鍵支撐區，進一步下探至 1.60 美元，與此同時，其在多家交易所的「未平倉合約」（open interest）亦下滑至 2024 年以來的最低水位。這是否為健康的盤整，抑或進一步下跌的前兆，備受市場關注。
根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）發布的統計資料，XRP 全交易所的「未平倉合約」總規模目前約為 9 億 200 萬美元（約 1 兆 3,150 億韓元），大幅低於 2025 年高點區間的 25~30 億美元（約 3 兆 6,460 億～4 兆 3,750 億韓元），減幅超過 60%。該報告指出，這並非僅是倉位從一處交易所轉移至另一處，而是整體槓桿全面去化的結果，顯示投資人正主動降低風險，進入「降低槓桿操作」階段。
CryptoQuant 進一步指出，這波槓桿縮減並不限於個別平台，而是涵蓋 Binance 等主要交易所。以 Binance 為例，XRP 的衍生品「未平倉合約」已下滑至約 4 億 5,800 萬美元（約 6,684 億韓元），雖然較去年底仍高，但比年初高點出現明顯跌幅。
評論：當各大交易所的未平倉合約同步下滑時，往往代表市場進入「系統性風險下降」的階段，而非僅為部分投資人調整策略，符合過往市場在趨勢轉變前常見的現象，也有機會是為下一波牛市築底。
從技術面來看，XRP 目前仍處於明確下行趨勢。自 10 月在 3.50～3.60 美元區間觸頂以來，高低點一路下移，壓力持續升高。因此次價格跌破 1.80 美元尤其關鍵，此價位原本是先前上漲階段的重要支撐區及買盤集中地，但本次未能守住，可視為市場進一步轉弱的訊號。
XRP 當前價格也位於 50 日與 100 日移動平均線下方，同時 200 日線亦呈現明顯下彎，反映中期走勢趨於悲觀。此外，市場交易量亦顯著萎縮，與高點時相比明顯縮小，這被視為槓桿逐步去化的佐證，相較恐慌性拋售，更接近計畫性的「去槓桿化整頓」。
未來一段時間，1.55～1.60 美元將成為 XRP 能否守住的重要支撐帶。若此區間失守，價格可能回撤至 1.30～1.40 美元之歷史需求區。專家認為，唯有價格穩住並搭配未平倉合約與交易量同步回升，才可能迎來新一輪多頭行情的開端。
評論：儘管目前情勢偏空，但這場由未平倉合約下降引發的修正，可能並非純粹的下跌信號，也可理解成過度槓桿解消後的健康洗牌，為後續市場反彈創造更穩固的基礎。
總體而言，XRP 現處於典型的「槓桿重設」階段，短期壓力仍在，但也為市場累積上漲動能提供條件，只要關鍵支撐未遭破壞，仍具備回升的潛力。
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