摩根大通警告可附息穩定幣恐成金融風險：仿銀行存款卻無監管

根據 Cointelegraph 與路透社的綜合報導，於 23 日（當地時間）舉行的摩根大通(JPM)2023 年第 4 季財報說明會中，財務長（CFO）傑瑞米·巴納姆（Jeremy Barnum）針對當前正在興起的「可附息穩定幣」（yield-bearing stablecoin）發表高度警告。他直言，這類產品可能在無監理架構的情況下，模仿傳統銀行系統的角色，對既有金融體系構成「危險的二元銀行體系」。

巴納姆指出，摩根大通樂於擁抱區塊鏈創新，但對於部分穩定幣在設計上已與存款工具相似，卻不受相關銀行監理，深表憂慮。他強調：「提供利息的穩定幣仿效了存款服務，若此類工具未納入傳統金融法規規範，無疑構成重大風險。摩根大通歡迎創新與公平競爭，但堅決反對無監管的平行金融系統。」

此番言論是回應 Evercore 分析師 Glenn Schorr 針對美國銀行家協會（ABA）近期在穩定幣與數位資產立法方面的立場所提出的提問。巴納姆特別點名高利率型穩定幣，警告其可能吸引大量資金逃離監管體系，使整體金融安全受到威脅。

根據 2023 年 5 月 Cointelegraph 的調查報導，穩定幣，尤其是「可附息穩定幣」，已使美國銀行業界高度緊張。當時多位銀行業內人士曾私下表示，對此類新興資產類別的興起「已進入全面恐慌狀態」。穩定幣憑藉快速交易、低手續費與穩定價格，近年成為鏈上支付、清算與持有美元的替代手段。若再新增利息功能，將嚴重威脅傳統存款業務的競爭力。

在此背景下，美國國會也正加快對可附息穩定幣的管控行動。一份最新披露的「數位資產市場清晰法案」（Digital Asset Market Clarity Act）修正草案中，明確禁止透過單純持有穩定幣來獲得回報機制。換句話說，將阻止穩定幣模擬出「銀行定存服務」的行為。不過，該草案仍允許因參與網路治理、提供流動性與 Staking 而產生的報酬，以維持 DeFi 領域的發展彈性。

這份法案旨在釐清美國監管機構對數位資產的監理邊界，並為加密資產相關活動建立清晰的合規基準。評論：此舉顯示，美國政策制定者與傳統金融行庫正與時間賽跑，以對抗日新月異的鏈上金融創新。其中，可附息穩定幣儼然已成關鍵戰場。

從摩根大通此次公開表態來看，該行意圖不再僅止於區塊鏈應用管理與數位貨幣採納，更是主動參與塑造穩定幣的制度邊界。未來若可附息穩定幣繼續擴散，與傳統銀行業之間的摩擦恐進一步升級。